外汇天眼APP讯:新北可转债券于12月12日在网上购买,2019年发行的公募可转债券数为“破百”。 扩大转换市场也为证券公司的销售业务注入活力,今年以来,可转换销售推荐费超过13亿元,远远超过去年全年。 业内人士表示,债转股业务竞争激烈,销售率低。 另外,在“被束缚”的融资后,债务供给变慢,竞争材料变得更加激烈,但很多证券公司仍然重点发展债务销售业务。
可转换债务发行数刷新了最高值
数据显示,截至12月12日,2019年可转换债务发行总额为2437亿元,去年全年总额为796亿元,去年最高发行额仅为950亿元。
可转换债务供给为证券公司投资业务注入“活水”。 数据显示,今年发行的101只公开招募中,为转换金做出贡献的销售推荐费超过13亿元,但去年全年只有约8亿元。 今年单销费用最高的是浦发可转债券,达到8000万元,联席主承包商有5家,包括中信证券、国泰君安、华泰联盟、海通证券和中金公司等头部投资。
但浦发可转换债务发行规模为500亿元,核算销售率为0.16%,处于较低水平。 一家公司最近发行了约3.5亿元的可旋转债务,销售和推荐费用达到1755万元,销售汇率约为5%,中信建设独家销售。 “可转售债务的一般汇率不高,平均汇率为1%-2%,通常规模越小,汇率越高。”一位投资家说。
业内人士表示,近年来可旋转债务销售率有偏低的趋势。 今年4月,某中央企业的借款出现了“万三”的地价。 据中国证券报记者统计,今年发行的101项公募债务中,超过3成的债权周转销售率均低于1%。 2017年,8成以上的转贷销售率在1%以上,当年发行的泰国晶体转贷、嘉澳转贷销售率进一步刷新记录,分别为6.98%和5.41%。 至今为止2016年发行的10笔债券周转销售率也超过了1%。
债务供应减缓
11月8日,证券监督会就再融资规则的修改征集意见,放宽再融资限制,缩小固定增加锁定期和发行价格折扣。 分析人士认为,这会影响融资转换债务的优势,但证券公司的投资业务“没有大的障碍”,最终,绑定后的落实会更加方便,预计这样的业务会增加。 一位投资家坦率地说:“东方不亮,西方亮,融资松弛后,可转售债权的发行减少了,但一定会增加。”
另一方面,固定增长不能完全取代可转换债务。 国金证券周岳表示,债务周转的特征决定了市场上这种资产的供给和需求依然存在。 对发行者来说,固定增长是股东的最大成本是股票稀释,可转换股票是连续的过程,股票摊销压力在转换期均等释放的同时,转换股票发行条件相对简单,审查较快。
华泰证券张继强认为,可转换债务扩大的大趋势没有改变,但只有“加速度”下降。
上述投资者表示,可转换债务发行周期相对较短,“终止”的情况较少,仍然是许多上市公司融资的优先选择。 在投资中,可转换业务的竞争很激烈。 位于华北的证券公司人士说,可转换债务仍然是公司的重点发展业务之一。