转债_ 可转债基金业绩爆发

今年的可转换行情使可转换资金成为第三季度债券型资金中最突出的种类。 进入第四季度，转换金行情仍在继续，转换金基金收益依然明朗。 数据显示，截至10月16日，所有可统计的周转债务基金在第四季度均有正收益。 公募基金有关人士表示，从中长期来看，可转换市场整体良好，需要维持高可转换债务配置比率。

有利润

债券型基金中，今年以来最突出的是可旋转债权基金。 Wind数据显示，今年上半年收益率排名前十位的债券类型基金中，除广发鑫外，其他9个产品都是可旋转或可旋转债务增强基金，如南方的可稀释可旋转债务、丰富的可旋转债务a和博时可旋转债务增强a，今年以来收益率分别为25.12%、22 % 值得注意的是，上位广发聚鑫今年也配置了可转换债务。 据三季报发布的持仓报道，广发鑫今年初开始增加转换金配置比例，今年第一季度末和第二季度末，基金所持可转换债务占基金资产净额的比例分别为48.01%和62.98%。

进入第四季度，可转换行情仍在继续，与信用债务和利率债务相比，可转换债务更加突出。 债转股基金收益上升，仍是债券型基金中收益突出的品种。 Wind数据显示，截至10月16日，可统计的89项可转换资金(按A/B/C市场份额统计)自季度以来均获得正收益，收益最高的银华中证转换指数分别为b、东吴中证可转换债券b和华商可转换债券a季度收益分别为5.70%、4.30%和3.21%

注视后市

根据东北证券研究报告，从年初到9月24日，转换市场的变动很大，以上涨为主。 趋势行情的机会主要集中在1~4月和6月两个时间段。 今年头四个月总体市场表现良好，转换指数持续上升，6月是市场跌至最低点后的反弹。 从一张票来看，转换市场往往上涨，下跌的转换金只有五只。

广发基金副总裁、广发鑫基金经理张芮表示，上半年市场提供转型投资机会的主要原因有三个。 一是资本评价低，到了转型布局的好时期。 二是债务估价的底部，上面的空间很大；三是价格接近债务底部，强调下行保护。

关于可转换市场的未来动向，东北证券说，从到期收益率来看，现在的可转换债务的评价值接近历史的中央值水平。 最近的可转换债务发行虽然加快了，但是对市场没有大的影响。 据东北证券介绍，随着转换市场规模的扩大，转换的配置价值也不断显现。

张先生也说，中长期来看可转换的行情。 她分析说现在a股的评价处于合理的区间，虽然有可能出现结构性的调整，但是从中长期来看还是很好的。 与此同时，可转换市场继续扩大，流动性和基本面整体提高，市场发展红利仍然释放。 可转换债务是中长期良好的资产。 但是，张先生也指出，转换债务发行者没有不履行债务的情况，今年低价的转换债务普遍上升后，市场对这个风险的定价有可能变得不充分，将来有必要注意其他公开债务持续存在的发行者。