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第三季度的收官，债券基金的收益领导者被具有“股票债券”双重属性的可转换债权基金包围。
根据21世纪经济新闻记者的统计数据，截至9月25日，第三季度收益排行榜前20位的债券型基金中，大部分是可转换主题基金或可转换基金，收益均在7%以上，其中收益最高的达到12.13%。
虽然不能与权益基金的收益相匹敌，但与债券基金整体的平均水平相比，这是极其突出的成绩。
受此影响，基金公司还致力于二级债务基础的布局。 但是，从为基金公司做出贡献的规模的观点来看，二级债务基础这种仍然有限的产品，明显不是主力。
可转换的资金收益领先
在股票市场拉动下，可转换债务基金成为第三季度债务增幅排行榜的主要品种。
具体而言，第三季度业绩领先的债券基金有南方可转换债券基金、中证可转换债券基金b、天治可转换债券基金A/C、挪威联合创顺鑫A/C、广发嘉A/C、广发鑫A/C、国泰可转换债券基金、易双债增强A/C、民生加银可转换债券基金A/C、嘉实稳定宏A/C等。
其中，南方可稀元可转换债权以12.13%的收益率居首位，该基金同时是除转换等级b以外年收益最高的债券产品，截至9月25日收益达到27.51%。
另外，银华中证债券周转指数将b第三季度的收益率增加到10.11%，年内收益率增加到56.92%，天治可转售债券将增加a、c份额，第三季度的收益率分别为9.65%和9.5%，年内收益率分别为21.25%和21%。
总体来说，截止到9月25日能够记录年度业绩的名字中包含“转换”这个字符的债券基金的年平均收益率为15.39%，第3季度平均收益率为4.81%，远远超过业界平均。 据统计，从能够记录第三季度业绩的所有债券基金来看，大部分基金都获得正收益，但平均收益率仅为1.46%。
可转换资金收益的爆发，其背后有两个因素。 一是可转换资金的评价上升二是资本市场变暖。 许多机构人士认为，目前可转换债务仍具有较高的配置价值。
上海一位来访债券基金经理对记者说:“由于转型市场品种扩大，交易活跃持续提高，整个转型市场可开采的投资机会显着增加。 另外，今年可转换债务的评估水平总体恢复，但总体评估仍然历史性地低。 从绝对价格来看，现在的债转股平均价格约为114元，不能说很贵”。
上述相关人士还表示:“从大资产配置的角度来看，在低利率环境下，传统债券、货基、银行资产管理产品的收益率会下降，未来收益空间有限，但转换债务可能成为未来长期获得超额收益的主要品种。”
另一位债券基金经理说:“现在股票市场相对处于下位，现在可转换的公司在今后3年有很大的转换可能性，比潜在的收益率和普通债券的收益率高。”
中长期净债务基金的资金很强
由于可转换债务增加了关注度，许多基金公司开始加大二级债务基础的配置。 从目前市场的库存周转资金来看，几乎都是二级债务的基础。
二级债基是混合债基的一种，二级债基的投资范围大于纯债基和一级债基，通常为80%以上的仓位投资债券，20%以下的仓位投资股票，风险收益特征高于前者和后者，换句话说，具有“进攻性”。
从今年第三季度基金发行情况来看，华夏、平安、宝盈、中金等基金公司均设立二级债务基金，规模在4.59亿至33.03亿之间不同。 其中华夏鼎淳A/C发行规模达33.03亿元，能顺利转售的A/C发行规模为9.06亿元，取得了相对较好的发行成绩。
虽然二级债务基础重视度有所提高，但由于吸收资金的能力快，与传统纯债务基金相比还不够。 数据显示，第三季度发行规模居行业首位的债券型基金主要以中长期纯债务型基金和被动指数型债券基金为主。
其中，8月26日设立的农银汇理丰泽三年定期发行债券规模为100亿元，9月4日设立的民生加银集鑫三年定期发行债券规模为95亿元，中加亨利三年定期发行债券规模为91亿元，汇丰安39个月定期发行债券规模为78.3亿元，华夏中债三年政策金融债券A/C发行规模为71.51亿元
深圳某固收者对记者说:“对于基金公司来说，即使二级债务基础很多，也要补充产品线的需求。 短时间内很难提高固产规模。 但是，随着这种产品给投资者带来的好处，二级债务基础的规模也在扩大，一些库存二级债务基础的年度规模增加也显着。 今年以来，权益市场迎来了结构性牛市，二级债务基金收益增强的优势仍然显现出来。
值得注意的是，年内另一个引人注目的债券品种是定位为“货基替代”的中短债基，这也是基金公司年内配置和营销的重点。
第三季度来看，十多家基金公司在蓬扬、景顺长城、永胜、海富通、万家、长城等地，多家基金发行规模达到10亿元以上。
“从我们的产品来看，中短债务基金以商品为基础的替代效果仍然显着”华南某公募基金的内部相关人员对记者表示，公司发行的中短债务基金在持续营销下，规模增加了10倍以上。
指出“在收益率下降的趋势下，中短期债务基金的规模会进一步扩大，会接受更多的货物基金。”
