亿航智能的产品_ 亿航智能赴美IPO“无人机”商用能否成为新蓝海

亿航打算在纳斯达克上市，募集1亿美元。 但是，该公司面临3年资金压力，研发投资占销售额的比例超过了90%。 现在在美国上市，公司面向物流无人机领域寻求新的增长点，其优势也是众多投资者关注的焦点。

“企业透明度报告”戴昊顿

10月31日，国内智能自动驾驶飞机技术企业广州亿航智能技术有限公司(以下简称亿航智能)向美国证券交易委员会( SEC )提交了招股书。 公司申请以代码“EH”在纳斯达克上市，募集1亿美元，预计2019年11月末正式投标。

据招股书介绍，2014年成立的亿航智能是集开发、生产、销售、运营为一体的无人机企业。 公司提供的无人机解决方案应用范围广泛，涉及客运、物流、智能城市管理和航空媒体等领域。 针对公司在美国上市后的发展战略、研发计划、公司财务状况等问题，《企业透明度报告》已经以邮件形式给公司董事长胡华智、共同创始人兼COO严治庆发了信，但该公司尚未得到回应。

作为国内着名的无人机制造商，亿航智能必然与大疆相比较。 该公司在美国上市后，对无人机行业感兴趣的科学技术爱好者在《企业透明度报告》中说“对亿航智能比大疆先进入纳斯达克感到惊讶”。

资金压力不减

值得注意的是，在国内无人机领域，大疆因其Plantform系列在国内外市场受到好评，成为该领域的巨头。 此次亿航先登陆纳斯达克，其优势也是众多投资者和消费者关注的焦点。 着名TMT产业时评人张书乐对《企业透明度报告》指出:“亿航智能优势主要在b方，特别是载人无人机、物流无人机，适合5G风口。 面对5G引爆的工业互联网所需的各种行业应用场景，并且从通用商用无人机开始，可以逐步垂直细分和定制区域，这也是无人机真正的大趋势和市场空间”。

实际上，b方面并不是亿航智能成立的初期业务方向。 亿航智能于2014年首次进入消费级无人机领域，随着业界竞争的加剧，“价格竞争”的加剧，大疆逐渐独秀，亿航智能等多家厂商转向to B业务。 据亿航智能招股书报道，2016年底，公司开始逐步削减消费水平的无人机业务，逐步改变其在行业中的应用。

商业变革后的亿航智能，截止到2017年赤字状态仍在持续。 据招股报告，2017年-2019年6月，亿航分别为3170万元(人民币，下同)、6649万元和3239万元，同期纯亏损分别达到8658万元、8046万元和3764万元。 据粗略计算，公司自2017年至2019年上半年亏损累计达到2.04亿元。 但值得一提的是，亿航智能的损失整体缩小。

图片来源:公司招聘书

亿航智能损失的背后主要原因是研发投资高，b方业务早期扩张快。 财务数据显示，公司2018年研发经费支出6028万元，总收入比例超过90%。 公司在研发中投入大量资金是为了提高其核心业务空中交通解决方案的技术竞争力，同时也给公司的现金流带来不少压力。 截至2019年6月30日，公司经营活动产生的现金流净额为-3989万元。

图片来源:公司财务报告

2017年，亿航智能还处于转型途径的初期，规模化效果差，公司日常运营成本难以压缩，最显着的是营销费用和一般行政和支出费用。 2018年，公司营销费用、一般行政支出占本期收入的比例分别为30%、54%。 截至2019年6月30日，市场营销和一般行政支出分别为1254万元和1789万元，占总销售额的比重分别为38.72%和55.23%。

业内人士表示，亿航智能转向行业应用解决方案后，仍面临诸多挑战。 首先，公司还处于变革初期，业务基础不牢固。 公司的产品以客户需求为主的定制生产为主，偏向于非标准产品的出口。 因此，公司需要更多的资源依靠渠道和服务，同时投入更多的人才和物资。 短期内几乎看不到利益的可能性。

其次，业界巨头的压迫也是无人机制造商必须面对的课题。 据相关研究机构统计，目前大疆在世界消费级无人机领域已占市场份额70%以上，为了寻找新业务增长点，未来大疆很可能扩大到消费级无人机以外的b方业务，难以想象会给亿航智能和其他厂商业务带来一定冲击。

“无人机”商用市场广阔

公开资料显示，目前亿航智能有4个业务板块，包括载人交通、物流运输、智能城市管理和空中媒体。 其中载人交通、物流运输纳入UAM (城市空中交通)主线，也是亿航智能发展速度最快的核心业务。

对于公司IPO招聘书发表的主要营业业务和公司未来收益能力，产业评估人张书乐称“企业透明度报告”，亿航智能在上市前通过融资获得了更多的研发、运营和市场沉淀能力，载人无人机和物流无人机可以实现商业领域的深入和细分。 目前世界各企业也在探索无人机与人工智能的合作，在商务场景和工业过程中，亿航进入市场明显加大力度，其市场宽度和深度远远超过“飞行摄像机”所独占的消费级无人机市场。 因此，实现突破并不是一个问题。

将来，亿航智能所追求的无人机物流领域有望成为新的优势和未来的大趋势。 "无人机物流将成为商业流动。 不必面对消费者，通过企业和企业之间的物流收集场景，通过物流无人机，也可以解决个别物品的物流成本和速度问题。 “张书乐。 (企业透明度报告书制)