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随着资本市场改革的深化，长期再融资政策终于实现了。
11月8日，证监会发言人常德鹏宣布，证监会计划修改板、中小板、创业板的再融资规则，修改《上市公司证券发行管理办法》、《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》、《上市公司非公开发行股份实施细则》等再融资规则。
总体来看，上市公司再融资政策全面放宽，体现了注册制理念，发行价格、期限等大幅度调整。
“这次再融资规则的修订力度很大，特别是调整非公开发行股票的价格和锁定机制，将锁定期减半，大大激发市场投资主体的热情，提高上市公司非公开融资的效率和成功率”一位中文头证券公司投资家对《财经》记者说。
事实上，这一系列改革也是进一步推进注册制改革。 证监会表示，本次基于注册制的理念，推进再融资制度改革，提高再融资的便利性和制度包容性，提高股票融资的比重，服务实体经济的发展。
剑是融资难的意思
这次再融资政策的修改包括主板、中小板和创业板，修改力度远远超出预期。 这次调整主要涉及七个方面。
一是取消创业板上市公司非公开发行股连续两年获利条件二是取消创业板上市公司公开发行证券最近期末资产债权率超过45%的条件三是取消创业板上市公司上次募集资金的基本使用条件，并将其调整为信息披露要求
四是将现在的主板上市公司、创业板上市公司的非公开发行股票发行对象数分别调整为10名和5名以下，统一调整为35名以下。
五、调整非公开发行股票价格和锁定机制，将发行价格不得低于价格标准之日的20个交易日公司股票平均价格的90 %变更为80 %的锁定期从现在的36个月和12个月分别缩短为18个月和6个月，不适用减收规则限制的6个再融资认可文的有效期
第三条主要以创业板为对象，第四~第七条适用于主板、中小板、创业板。 “核心是锁定期和销售期的变更，定价期缓和了8成，响应市场的呼声，市场化改革的大的进步，有助于上市公司的质量提高。” 老投资者王骊跃说。
这次调整对市场有什么影响？ 市场观点不同。 王骗跃认为，这次调整对市场的影响是中性的。 “其实，基本上是调整市场基础制度，新股发行市场化改革，增加市场游戏价格的空间。”王骗跃对《财经》记者说。
王骊跃认为，今年的许多改革政策并非单纯的短期利润市场，而是引起混乱，减少对市场的制约，发挥市场机制。 “这是完善资本市场基础制度，在市场上发挥更大作用。 与此同时，必然是市场的分化，很多公司都会在无人知晓的情况下被市场淘汰。 王骊跃说。
据业内人士介绍，此次修改意味着增加折扣空间，更短的保有期和减收便利，有利于各类资金的参与。 对企业来说，解决了企业融资困难、融资高的困境。
证监会也明确强调调整再融资市场化发行价格体系，充分发挥市场资源配置的决定性作用，形成买卖双方充分打游戏、市场决定发行成败的良性局面，提高再融资的便利性。
“目前为止再融资的限制很严格，很多企业没能筹集到钱，实体经济不景气，一部分企业生存困难。 规定一旦取消，市场就会变得活跃，上市公司也会输血。 大型证券公司的老保险费表示，开放再融资既有利于上市公司的再融资需求，也有利于缓解上市公司资金压力。
值得注意的是，一边放松一边一点点变得严格，也就是说明确禁止驾驶的固定。 本次修订中证监会明确表示，上市公司及其控股股东、实际控股人、主要股东不得向发行对象提供保证报酬或变态保证报酬，不得直接或间接向发行对象提供财务援助或补偿。
这是《上市公司非公开发行股票实施细则》本次特别增加第29条，明确规定首次禁止保留利润，扩大控股股东、实际控股人、主要股东的范围。
加快注册制改革
科创板和试行注册制已经拉开了中国资本市场注册制改革的大幕。 这次规则的调整也进一步推进了注册制改革。
证监会表示，目前正在设立科创板，积极执行注册制度改革任务，为进一步提高再融资服务实体的经济发展能力，将按照注册制度理念，调整当前再融资规则中指定时间较早、不适应市场形势发展的部分规定。
“这表明了深入审查注册制理念的理念。 ”上述老保费说:“但是破产成为常态，也要注意只有好公司才能融资。
在改变想法的基础上，证券监督会也强调必须实行以信息公开为核心的注册制理念。 证监会表示:“建立更严格、全面、深入、准确的信息披露要求，重视上市公司投资者的投资决策需求，推动真实、准确的信息披露审查标准、程序、内容、流程公开，提高市场预期。”
事实上，创业板的注册制改革已经上弦。 在此之前，亲密的相关人员对《财经》记者说:“组织结构基本完成，人员基本到达。”
创业板上市10年前，证监会于10月18日发布了合并重组新规则，允许创业板重组，放宽了辅助融资政策，这无疑给深交所带来了巨大的红包。
“创业板取消再融资限制，是创业板注册制改革的准备。 当然，这也是与上缴公司创业板竞争的手段。”北京一家证券公司的投资者认为，这也将使a股未来的评价体系更加合理化。
另一位投资者也对记者说:“一方面取消了创业板融资限制，另一方面也有可能和科学创业板竞争。 另一方面，也是为了活跃市场。 否则，很多创业板优秀企业很难生存，二级市场也没有好股价”
