银行数字经营能力_ 王剑：数字货币对银行影响重大 有助于人民币国际化

原题:【支付视野】人民银行的数字货币对银行经营、普惠金融和人民币国际化的意义(下)

资料来源:金卡生活

作者:王剑

作者是国信证券经济研究所金融业主任分析师，中国人民大学国际货币研究所特聘研究员、国家金融发展实验室银行业研究中心特聘研究员

最近，人民银行的数字货币引起了各方面的关注。 货币是经济运营的血液，货币稳定对经济至关重要。 数字货币是货币发展过程的最新形式，其普及可能影响各个方面，尤其可能对经营货币的商业银行产生重大影响，也可能对普适金融、人民币国际化产生推动作用。 本文首先阐述了数字货币、人民银行数字货币等概念，并比较了电子支付的优劣，分析了人民银行数字货币对银行经营、普适金融和人民币国际化的重要影响。

对银行系统的影响

人民银行的数字货币与纸币硬币一样，是现金的一种，出现在人民银行资产负债表债务方的“货币发行”科目中(表1 )。 该科目为人民银行直接发行的现金，包括纸币、硬币和现有少量旧数字货币，其馀额又分为两部分:银行持有则属于银行库存现金，居民从银行取款后属于M0。 因此，数字货币的发售并没有改变传统的“人民银行-银行”二级银行体系，但是在该体系中的现金科目下还有一种存在形式，即本次人民银行新提出的数字货币。

表1 2019年第三季度人民银行资产负债表

既然“人民银行-银行”二级银行体系整体没有变化，将来应追踪的变化也仍然在该体系框架内。 如果这些数字货币非常方便，并且还添加了其他新功能，例如智能合同，则大量用户使用存款作为数字货币，而不会排除数字货币在市场上受欢迎的情况。 其影响是整个系统的重要变量:提高率(货币银行学中为现金泄漏率)。 提高率的变化直接引起银行存款货币衍生能力的变化，最终也会影响人民银行货币政策的操作。 因此，其巨大影响不容忽视。

继上文已发行500元贷款(并衍生出500元存款)的银行后，发行贷款后，资产负债表现在表2中

由于本来帐户的电子转账支付功能便利，客户几乎没有，人们以转账方式支付账款，银行资产负债表一直保持着“上表”。 但是，发售的数码货币可能受市场欢迎，顾客发现最适合数码货币。 例如，假设引入了先进且安全的近场对话技术，当两个移动电话接触时实现数字现金的交付，并且用户提取出大量现金并且在许多网上交易时使用便利性远远超过了电子支付。 在这种情况下，如果用户提取50元的数字货币，银行首先从人民银行的存款帐户中取出数字货币，交给顾客的数字钱包。 银行和人民银行的资产负债表见表4、表5

这时，银行还有50元准备金，还有450元存款。 数字货币越来越受欢迎，越来越多的客户来抽屉，如来200元抽屉，银行显然抽出了这么多准备金，面临着流动性的压力。 银行应继续以MLF和其他方式从人民银行获得准备金。 例如，银行、人民银行的资产负债表见表6、表7

在这种情况下，与顾客提取数字货币之前相比，货币系统整体的提高率变大，人民银行需要增加流动性投入(在这个例子中以MLF为手段)，应对居民的提高需求，人民银行的货币政策运营成本也会上升。 对银行来说，存款占总负债的比例大幅度下降，尤其是顾客日常结算用的存款下降，这部分结算存款是银行各种债务来源中最便宜、最稳定的品种，取而代之的是MLF，从成本高的观点出发，对银行的网络利率差有负面影响。

以上是对银行业整体的影响，之后还要关注银行业内部的竞争战略。 人民银行披露的信息显示，人民银行只能制定数字货币、数字钱包行业标准，没有能力运营整个数字货币服务，运营任务必须交给市场微观主体。 具体包括哪些数字钱包软件，其中包括哪些服务，都是微观主体(即可能包括经营者、银行、中国银联等)的责任，使市场自由竞争，提高服务质量。 为此，银行将按照人民银行的数字货币、数字钱包标准，加紧开发、销售数字钱包服务。 其实过去有几家公司也已经发售了数码货币产品。 例如，银联发售“银联迷你付款”，银行的芯片卡芯片作为数字钱包，取出银行存款后，可以以数字货币的形式保存在芯片中，用于支付。

银行、银联和其他机构一旦开始运营新的数字货币，就会形成复杂的竞争关系。 首先，结算存款是银行最宝贵的债务资源，高质量的数字钱包服务不仅可能夺走其他银行的客户，还可能分流本行的存款，因此银行在销售数字钱包时，不一定要提高推动力，要重视战略。 其次，与纸币和硬币不同，居民持有纸币和硬币时与银行完全没有关系，居民使用本行的数码钱包时，对存款没有贡献，对收入也没有明显贡献，但仍然是本行的客户，依然有一定的粘性，银行依然有很多营销规则 因此，在将来统计顾客的AUM (资产管理规模)时，考虑也包含本行的数字钱包的数字货币。

普惠金融与人民币国际化

从目前掌握的情况来看，数字货币是以数字钱包为基础使用的，用户在银行等运营机构开设数字钱包后，将自己银行账户的存款取出到数字钱包，可以存入数字钱包，即使没有银行账户，也可以通过与他人的支付接受数字货币 在数字货币最方便的情况下，主要有不上网的场合、用户有匿名需求、用户没有银行帐户、没有银行帐户的是弱势群体、跨境旅游群体等。

目前，弱势群体受到各国政府的重视，主要依靠新型金融技术手段推进普适金融服务，复盖更多弱势群体。 这些弱势群体包括低收入者、残疾人、老年人等，他们中也有因各种原因没有开设银行账户的人。 比如，传统的金融机构可能没有垄断，也可能自己的条件和文化有限。 包括我国在内的发展中国家、发达国家，也有一定比例的人没有银行账户，他们连基础性的金融服务都拿不到，只能使用最传统的纸币、硬币。 我国政府不断推进金融机构服务下滑，支付机构发展迅速，有利于推进普适金融。 将来，数码货币、数码钱包便利，使用方法简单(弱势群体中文化水平不高)，用基本智能手机就能得到更好的弱势群体，进而以数码货币为基础，扩展到电气商品和资产管理等经济活动，给弱势群体带来利益

除弱势群体外，可能没有银行帐户的另一群体是跨境旅游群体，包括出境入境者。 例如入境旅行者在支付少额费用的情况下，可能没有银行和支付机构的账户，无法享受我国高度发达的支付服务，需要使用现金和银行卡。 目前，支付机构为入境者提供了一些解决办法，但还不成熟。 只要有方便的数码钱包，入境者就可以用一定的方法存款和直接使用数码货币。

此外，从更长远的角度来看，如果将来发布统一一些国家和数码钱包标准，支持多货币数码钱包的保管，他们在本国银行兑换人民币后，现在可以直接存入数码钱包，入境使用。 出国者也一样，把外币兑换成数码钱包。 当然，另一种可能性是，人民币信用得到许多国家的认可，而且中国的数字钱包标准非常方便，如果被他国采用，甚至有可能在海外直接与当地居民用人民币的数字货币交易，推进人民币的国际化。 当然，这里涉及资本跨境流动、洗钱等问题，有必要进一步明确规则和标准。