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奢侈资本市场超过4年后，中手游正式恢复。
10月31日，中手游正式登陆港口交汇处，发行价2.83港元/股，发行额4.61亿股，纯融资额11.979亿港元，期间最高可达3.17港元/股。 截至第一天收盘价，二手游股价为2.89港元/股，比发行价上涨2.12%，市场价为65.34亿港元。
与这2年间在香港发售的众多游戏公司首日陆续发表的表现相比，二手游的表现令人满意。
有关资料显示，上市前香港购买股票资金约达716亿港元，相当于香港上市计划的544倍，之后中游调整了目前90%的股票在国际上上市，10%的香港上市计划，国际上市和香港公开上市各占50%。
尽管以最大的区间发行价格发售，或者从第一天的表现和发售前的购买欲望来看，香港资本市场是获得少数资本认可的游戏公司。
二手游获得资本显然有其原因。
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其中之一，二手游的表现远远超过了整个市场的大盘增长，后劲十足。
相关财务数据显示，2016年至2018年和2019年上半年，公司收入分别为10.01亿元、10.13亿元、15.96亿元和15.29亿元，净收入分别为1.88亿元、2.65亿元、3.16亿元和2.5亿元。
其中2018年上半年6.72亿元收入相比，2019年上半年收入增幅达到127.5%，纯利润比上年同期增长54.3%。
中国游戏产业报告数据显示，2019年上半年，中国游戏市场实际销售额为1140.2亿元，比上年同期增长8.6%。
如果延长时间，2013年二手游在美国发售首年，销售额为3.53亿元，同期中国游戏市场规模为837.1亿元，二手游的比例仅为0.42%。 占2019年上半年的比重达到1.34%，成为中国游戏市场收入排名第十的游戏公司。
这种增长态势对投资者来说很有吸引力，从趋势来看，也有长期投资的价值。
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其二，中手游的评价有很大的成长空间。
据中古旅游业绩预测，2019年全年纯利润为6亿元，与中古旅游的63亿港元发行价格评价相比，其动态股价收益率不足10倍。
在香港股市，如果不计算腾讯，其他中国游戏公司的动态股价收益率的平均值在15倍左右，其中，很多动态股价收益率在5倍左右的棋牌游戏公司也有下降平均值的情况。
如果将二手游的主要业务与一定一致度的梦幻天地相比较，梦幻天地的动态股价收益率现在是14倍，这个股价收益率相当于平均值，也就是说二手游的市场价格必须在84亿元左右合理。
另外，比较二手游和其他几个增长率，84亿元应该是实际最低的评价水平，发行价格下的市场价格只有63亿元，其中有很大的增长空间。
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其三，与其他公司不同的产品开发运营系统。
到目前为止，中国的游戏产业乃至世界的游戏产业都存在着致命的问题，产品能否成功的不确定性，其实是所有内容产业的通病。
在这种疾病中，中国游戏公司从头到尾成功的产品很多，对未来的不确定性很大，a股游戏公司开始频繁发生雷电。
持续下去，这已经成为上市游戏公司面临的最大问题，一件起爆后能否出好产品。
相应地，二手游也存在这个问题，但与其他竞争对手相比，二手游显然具有独特的优势，确保产品具有更高的成功潜力。
这种可能性是经过多年布局制定的IP核心战略，以IP为核心，通过产业链的上下游，提高产品成功的可能性。
以IP为中心，中手游建立了成熟的IP机制。 包括取得IP、后期认可、开发、运营等机制。 这是中手游泳的护城河，也是未来继续成功的保障。
这种保障和稳定性对资本市场至关重要，也是许多投资者在投资选择中的首要选择。
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其四，基础投资者的背书。
二手游推出前，二手游的基础投资者名单上出现了速手科技、Bilibili、微博、读文集团、三七互娱、有趣的科技。 此外，香港永基兆业房地产集团主席李家杰也是二手旅游基础投资者的重要成员。 上述7个基础投资者总投资约2.5亿港元。
我们可以仔细看看这个基础投资者的名单。 有趣的科技，三七互娱是游戏制造商，读书集团是中国网络文学最大的IP所有者，速手、b站、微博是中国网络行业的顶尖社交平台。
基本上复盖了IP产业链的上游，这些公司成为二手旅游的基础投资者，将来与二手旅游业务产业具有良好的联动效果。
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其五，市场上只有的少数优秀游戏公司。
经过2013年到2013年的发酵，在中国发售的游戏公司数量急剧增加，到2013年为止，对于发售的游戏公司，除了传统的端对端游戏的7家大公司以外，很难找到数家。
但是，现在的情况完全不同，很多游戏公司登陆资本市场，只有少数体量好的公司还不能上市，从去年开始，上市游戏公司就开始主导棋牌游戏。
在这样的背景下，二手游的上市明显受资本欢迎。 因为至今为止，二手游是其中一款尚未上市的优质游戏资产。
总结一下，Gamewower认为二手游之所以能够获得544倍的预约，是因为发售第一天能够保持增长势头，是因为从最近两年的金钱数据增长势头、其现在的评价、其生态系统等方面来看，二手游具有长期的投资价值。
值得注意的是，作为一家全球深耕IP的公司，它将在香港这个娱乐产业的重要场所上市，为中手旅游的未来带来更多合作机会。
据中手游董事长兼CEO肖健介绍，作为世界领先的IP游戏运营商，中手游以IP为核心，通过自主开发和代理发行，不断为世界玩家提供精品IP游戏，开展IP和CP的积极投资布局，构建围绕IP游戏的生态系统。 多年发展后，中手游也成为深港和大湾区创业合作模式。
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对于现在的游戏资本来说，二手游的上市确实是一种有利的表现。
根据艾瑞的相关数据，今年1-5游戏投资仅为24件，投资金额为48.4亿元，与2016年的286件数量相比，649.6亿元远远不如。
游戏资本确实存在于寒冬以来，许多投资机构的娱乐基金已经对游戏业失去了兴趣。
发生这种情况实际上是正常的，游戏投资热实际上从2013年开始，随着游戏的爆发时期，其2年的游戏市场发展迅速，从2013年的112亿到2018年超过了1000亿。 在这样巨大的市场崛起的过程中，一定会被资本所追赶。
近年来，游戏市场已经过了爆发期，2018年前一年同期增长率仅为5%，人口红利消失，行业结构基本定型化，此时投资游戏公司肯定难以冲击现有结构。
慢慢上升的行业，到处充满机会，互相探索。 关系链尚未形成，市场充满开放性。 在成熟的行业，各种规则、公司间关系的纽带静静地形成，使新人难以入侵。
因此，资本退场是非常正常的，而且值得注意的是，近两年许多高度评价的游戏公司在资本市场被斩首，不少斩首几刀的产业对资本的魅力有限。
然而，资本并不完全退出游戏行业。 因为我看到腾讯、网易近年来频繁投资游戏业。
腾讯的表现也和以前一样，如果买的话，网易的事例更加说明性，网易的游戏公司的投资在这两年开始，其中主要集中在海外的工作室。
仅今年1月，网易就有法国工作室Quantic Dream、原“堆石传说”游戏总监Ben Brode创立的Second Dinner两项投资。
加上至今为止的“Pokemon Go”的研究开发者Niantic，“光之轮”“命运”的开发者Bungie； 英国的独立游戏工作室Jumpship等，网络交易频繁出现。
其中，好的游戏公司还很受欢迎，资本寒冬只是洗牌过程的逻辑线。
启明创投伙伴胡斌认为，资本的冬季说法必须从两个维度来理解。 另一方面，确实比以前投入的东西少，但另一方面，以前投入的游戏公司太多，收取钱很简单。 过去的资本过热，现在是正确的回归。 二级市场过去有五十六倍的股价收益率，现在回到二十倍才恢复正常状态。
对于高质量的游戏资产，资本还是想相信。 而且游戏市场也并非没有机会。 蓝洞是“绝地生存”的红色，Epic在“堡之夜”可以列入顶级游戏开发者的队列，品种创新依然存在，云游戏的概念也变得热烈起来。
与2013年至2016年相比，资本对游戏业整体来说确实很冷，但优秀的游戏公司来说，没有冬天，随着游戏业的洗牌加速，游戏业不断进化，资本、游戏公司可以留下来，未来是可以期待的。
中手游发售首日的表现也证实了这一论点。 从股票价格来看，投资者相信像中国游戏一样的公司。
