黄金期权开通权限_ 深市股票期权来了！如何交易、行权？五问读懂业务规则

12月7日，深交所正式发布了与股票期权业务相关的“深圳证券交易所股票期权试行交易规则”(以下称“交易规则”)等10项规则和“深圳证券交易所股票期权试行证券公司证券交易规则”等4项指南，当日实施。 上述文件形成了深交所股票期权运行规则体系。

《交易规则》的主要内容包括合同管理、交易和权利制度、风险管理、监管等。 其中，股票和ETF作为期权合同的目标物，必须满足发售期为6个月以上，每天账户数为4000户以上的条件。 此外，期权交易实行熔断制度。

哪些股票和ETF可以成为期权合同的目标？

上市时间超过6个月，每日账户数在4千户以上

“交易规则”这一期权合同是交易所统一制定的交易型开放指数基金等目标产品的标准化合同，买方将来可以在特定时期以特定价格购入或卖出约定股票，追踪股票指数。

“交易规则”同时明确了股票和ETF被选为期权合同的对象物的条件。 股票条件是，深交所公布的5个属于融资融券目标的证券，发售期为6个月以上，最近6个月的日均波动幅度不超过基准指数的日均波动幅度的3倍，最近6个月的每日持股账户数为4000户以上，深入交涉规定的其他条件。

当ETF被选为合同标的时，应满足四个条件:属于深圳发布的融资融券标的证券； 基金设立时间在6个月以上的最近6个月的每日账户数为4000户以上，深入谈判规定的其他条件。

期权合同条款主要包括合同简称、合同代码、合同代码、合同目标、合同类型、到期月、合同单位、权益价格、权利方式、交付方式等。 期权合同的到期日是到期月的第四个星期三。

合同如何上市？

深交所轮流挂牌，仓库数量变为零后拔牌

上市卡根据选定合同的目标确定要上市的可选合同的类型，并根据不同的合同类型、到期月份和权益价格对相应数量的可选合同进行卡。 当月期权合同到期后，深交易所继续签订新的到期月合同。 合同目标价格发生变化，合同中虚值合同或实值合同数量不足时，下一交易日根据交易权价格的间隔，依次签订新交易权价格的合同。

合同的对象物发生除权除息时，在除权除息日，调整该合同对象物未到期的合同单位权利价格，对除权除息后的合同对象物重新签订新的期权合同。

期权合同发生上述调整后，该合同的持仓数最终为零时，在下一交易日摘录该合同。

合同标的中止上市，中止上市的，深交易所同时就合同品种作出中止上市的决定，不再签订新的合同。 期权合同到期后，取出卡片。

怎么交易？

实行熔断制度，交易价格上涨超过50%，进入3分钟的集体竞争价格

在交易时间方面，深交所的期权交易日为每周一至周五，期权合同的交易时间为每个交易日9:15至9:25，9:30至11:30，13:00至15:00。 其中，9:15至9:25为偏远的集体竞争时间，14:57至15:00为吸引力的集体竞争时间，其馀时间为连续竞争时间。

在交易主体中，符合证券监督会规定的股票期权业务开展条件的深交所会员，可以申请开设股票期权交易权限，参加深交所股票期权交易。 其他股票期权经营机构参与深交所股票期权交易的，应当申请成为深交所交易参与者，开设股票期权交易权限。

在投资者方面，投资者应参与深交所的市场期权交易，与期权经营机构签订期权中介合同，成为该期权经营机构的顾客。 投资者必须向期权经营机构申请开设衍生品合同账户和保证金账户。 投资者申请开立合同帐户，必须具有较深的客户证券帐户，合同帐户注册信息必须与证券帐户注册信息一致。

投资者可以通过书面或电话、自助终端、互联网等自助委托方式，委托期权经营机构买卖期权合同。 申请指令包括合同帐号、合同代码、买卖类型、申请数量、申请类型和价格以及其它内容，包括: 投资者购买平仓委托或者出售平仓委托的，应当有相应的义务仓库或者权利仓库，委托数量不得超过持有的义乌仓库或者权利仓库。

期权经营机构必须按照客户委托的时间先后顺序，及时向深层申报。 交易申报在确认深层后生效，当天申报当天有效。 在每个交易日9:20~9:25以及14:59~15:00，浸润地点接受不接受取消申报的其他交易申报的时间内，未成交申报可以取消。

期权交易的申报数为1张或其整数倍，限价申报的单价申报最大数为50张，市价申报的单价申报最大数为10张。 根据合同的目标，期权交易的委托、申报和成交价格是每股股票或ETF的权利金额，申报价格的最小变动单位为0.001元(股票目标)或0.0001元( ETF目标)。

期权竞争价格交易采用集合竞争价格和连续竞争价格两种方式。 期权竞争价格交易是以价格优先、时间优先的原则交易成立的。 在买卖申报很深的交易所成交后，交易成立，交易成立时生效，买卖双方必须承认交易结果，履行结算义务。

深交所每个交易日在交易日落后向市场发布期权合同的结算价格，作为计算期权合同的每日持续保证金、下一交易日的开仓保证金、涨价等数据的基准。

期权交易实行熔断制度。 在连续竞价交易期间，合同托盘交易价格比最近的参考价格(期权合同在最近的集体竞价阶段发生的成交价格)上升，下跌达到50%以上，并且价格上升的绝对值达到合同最小估计单位的10倍以上的情况下，合同进入3分钟的集体竞价交易阶段。 集体竞价交易结束后，合同将继续进行连续竞价交易。 盘子的套餐竞争时间超过14:57，14:57重新开始交易，结束交易进行套餐竞争。

期权合同持续时，合同的目标停止时，期权合同相应停止。 合同标的被复标的，期权合同同时被复标。

如何行使权利？

当天购买当天的可行权利第二天领取

期权买方可以决定在合同规定的期间内是否行使权利。 买方决定行使权的情况下，可以以特定价格购买或销售相应数量的合同目标。 当天购买的期权合同，当天可以行使权利。 期权合同的交易日期是交易日期的下一个交易日期。

期权买方委托期权经营机构向深圳申报，深圳接受权利申报的时间为期权合同权利日的9:15到11:30，13:00到15:30。 深交所接受权利申报的时间结束后，将权利申报送往中国结算，中国结算当天检验投资者的合同持有数量、权利的合同目标等，按照其业务规则分配有效的权利申报。

投资者申报行为权的，应确保该账户在规定时间内有合同、合同的目标或资金，用于行为权结算。

如果将可选合同的目标定为股票，则合同目标在最近的事务处理日期将事务处理价格汇总为权利现金结算价格的合同的目标是:如果在最近的事务处理日期的最终值聚集期间内没有成交，则在该日期的最后一个事务处理日期的前一天之前将事务处理量的加权平均价格定为事务处理权现金结算价格的合同的目标

期权合同的目标是ETF，权利现金结算价格的计算公式是权利现金结算价格=交易型开放基金的前一天交易日的单位网×(1+对应指数当天的涨幅)。

怎样监督？

重点监测内幕交易、市场行为，可采取暂停交易等监督措施

《交易规则》提出了利用期权市场内幕信息、合同目标市场内幕信息及其他非公开信息，禁止从事期权交易活动的两种禁止行为。 通过禁止期权合同的交易价格和交易量的操作，或者操作合同的交易价格和交易量，对期权交易价格和交易量产生影响。

深交所重点监测6类事项: (1)利用涉嫌内幕交易、操作市场、未公开信息交易等违法行为；(2)期权交易的时间、数量、方式等受法律、行政法规、部门规章、规范文件和深交所业务规则等有关规定限制的行为；(3) 涉嫌单一或相关帐户异常交易行为(4)整个市场或个别期权合同的交易价格或交易量明显异常(5)引起期权交易价格波动大或交易量明显扩大的金额大的市场或多品种交易行为(6)深交所需要重点监视

期权经营机构发现客户在期权交易过程中出现上述重点监视事项之一的，应当及时注意和制止，并及时向深入处报告。 禁止无效的情况下，期权经营机构可以提高保证金，限制开仓，拒绝客户的委托，或者中止与客户的委托代理关系等措施。

投资者出现上述重点监督事项，情节严重的，深交所可以采取口头警告、书面警告、会见、注册重点监督账户、提交书面承诺、中止当日交易、限制交易等自律监督措施。

期权经营机构违反有关规定的，深交所可以采取在盘暂停当日交易、限制盘后交易、暂停受理、处理相关业务等自律性监督措施，通报批评、公开指责、暂停或限制交易权限、取消交易权限、会员或