减持_ 宋清辉：产业资本大规模减持不利于市场 净增持则是市场见底信号

著名经济学家宋清辉表示，“从历史数据来看，一些公司在持续飙升后会有减持的冲动，尤其是一些基本面一般的公司。工业资本的大规模削减不利于整个市场，而净增长则是市场已经见底的信号。”

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年内，据宣布，监管部门将对非政府组织减让规则进行2000亿元的修订。

杜闯/深圳商报记者陈延庆

最近，随着天丰证券和其他被停牌的股票大幅下跌，市场再次对非流通股的减持表示担忧。据WIND统计，截至23日，全年主要股东累计净减约2000亿元，涉及1532家公司。

周三有传言称，证券及期货事务监察委员会(sec)打算修改减持规则，并已形成相关计划。记者问了组织里的许多人，说他们听到了谣言，但没有收到任何明确的信息。

2017年5月，证监会发布《关于上市公司股东和董事减持股份的若干规定》，限制减持比例和时间，通过延长时间减缓大股东减持对市场的影响。

虽然新的减让规则出台后，“清仓式减让”、“桥式减让”和“精确减让”现象得到了有效遏制，但市场仍对大、小企业的减让感到担忧。

“市场更担心大股东的减少，”一位不愿透露姓名的私募人士表示。"如果大股东的减少能与业绩、发行价格等挂钩，那就更好了。"

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据统计，自今年以来，共有36家公司净减10亿元以上。其中，姚明·康德、兴业银行、万科·a股、顺丰控股、延安碧康井位列前五，降幅超过40亿元。

9月，市场反弹，工业资本削减规模创下今年新高。统计显示，9月份二级市场工业资本减少393.1亿元，比上个月增长72%，2月份增加351亿元，7月份增加315亿元。9月份，工业资本日均减少19.65亿元。

从板块看，主板工业资本净减少206.72亿元，中小板净减少87.62亿元，创业板净减少98.78亿元。

值得一提的是，自9月份以来，已有300多家公司宣布了减持计划。其中，圣中南、安利、龙蟒百丽、南阳、青山纸业和陈康制药是计划减持10%以上的顶级公司。

大多数出售大部分股票的公司股价暴跌。例如，安利9月25日晚宣布，股东金达和香港民丰计划分别减持不超过12.14%和10.75%，总减持计划上限为22.89%。第二天，股票跌到了极限。

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著名经济学家宋清辉

对于工业资本的减少，著名经济学家宋清辉分析说，“从历史数据来看，一些公司在持续飙升后会有减持的冲动，特别是一些基本面一般的公司。工业资本的大规模削减不利于整个市场，而净增长则是市场已经见底的信号。”

天丰证券首席战略分析师刘陈明指出，今年年初以来工业资本的大规模减少可能是由于民营企业急需大量资金来修复资产负债表和解决股权质押问题。特别是在过去两年的去杠杆化过程中，虽然国有企业正处于稳步积极去杠杆化阶段，但民营企业面临着更大的操作风险。虽然私营企业债务方的增长率在下降，但资产方的增长率下降得更快，导致被动去杠杆化的局面。因此，民营企业的资产负债表急需修复，而另一方面，解决股权质押风险的紧迫性则无需提及。原标题:全年非中小企业减少2000亿元。监管机构将修订减排规则。

《阅读与创作》编辑陈延庆