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2018年08月02日收盘时，微软的市值是当今世界第一吗
温/郝晓茹
2014年初，微软更换了首席执行官。五年多以后，微软现在长期拥有世界上最大的市值，从2019年6月7日开始，市值超过1万亿美元。
satyanarayana nadella对微软有什么魔力？
我一点也不在乎。
我只关心这四个问题:
从2014年到2019年，微软的市值是以前的三倍多。同期微软的收入增加了多少？哪些具体服务有立功表现？
窗户和办公室呢？拒绝？它下降到了什么程度？
必应搜索引擎在哪里？多少次失败？你要放弃吗？
天蓝色云服务？它赶上亚马逊AWS有多强大？
以下是我自己找到的答案:
问题1:从2014年到2019年，微软的市值是以前的三倍多，同期微软的收入增加了多少？哪些具体服务有立功表现？
微软于2019年7月底发布了2019年第四季度和整个财年的报告，并于8月初向证交会提交了一份包含更详细业务数据的万兆文件。
自2014年2月萨特雅纳拉雅娜·纳德拉(satyanarayana nadella)接任微软CEO以来，微软的年收入从869亿美元增加到1258亿美元，是2014年和2019年数据的1.5倍左右。
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事实上，微软的收入并没有大幅增长——五年来增长不到50%，但其市值却大幅增长。这相当于一个人的工资是五年前的1.5倍，但是愿意和你交往的女孩数量是前一年的3倍多。
那么具体的商业立功服务是什么？
微软的10k文档提供了每个产品线的收入数据。2014财年至2019财年各产品线的收入如下:
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2019财年比2014财年增加了约389亿美元。除去领英带来的68亿美元新收入，收入增长的前五大贡献者是:
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上图分别计算了服务器和Azure，阅读本文后，您将会明白其中的原因。
为了增加收入，表现优异的前五名企业是天青、办公、必应、视窗和服务器。
问题2:那2:窗户和办公室呢？拒绝？它下降到了什么程度？
从业务线收入的大表中选择视窗和办公室，比较这五年的数据:
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视窗:这一趋势在2015年和2016年呈下降趋势，在2017年、2018年和2019年再次上升。2019财年，视窗系统的年收入超过200亿美元，比2014财年增加35亿美元，成为收入增长的第四大贡献者。
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办公室:趋势与视窗系统相同，2015年和2016年下降，此后上升。在2019财年，办公室是一家年收入超过300亿美元的企业，比五年前增加了75亿美元。它是微软收入增长的第二大贡献者。
窗户和办公室被拒绝了吗？答案很明显，不。
微软的办公室和视窗系统早已被公众舆论判处死刑:
2007年，保罗·格雷厄姆(PaulGraham)写了一篇名为《微软导读》的文章，判处微软死刑。主要原因是“网络的兴起和桌面软件的衰落”。微软没有任何可用的网络产品。
2014年，世界因“手机的崛起和个人电脑的衰落”判处微软死刑，而微软的手机系统WindowsPhone彻底失败。
结果，网络的崛起和手机的崛起确实发生了，但是微软的两大业务依然强劲。
人们更好地理解了办公室的发展。在商业模式方面，办公室已经从销售授权转变为基于年度订阅的现代收费模式。在产品方面，他们开始认真为苹果手机、iPad、安卓等移动平台开发相应版本的Office，而不管视窗移动版是否会受到影响——因为微软最终放弃了移动操作系统。
视窗系统的收入仍能增长，这有点超出想象。因为每个人都清楚地知道全球个人电脑出货量正在缓慢下降。看看市场研究机构高德纳的全球个人电脑出货数据:2014年第一季度:7660万；2019年第一季度:5850万；下降了24%。微软财务报告给出的增长原因是，尽管个人电脑出货量下降，影响了视窗消费版的收入，但面向企业用户的视窗专业版的收入却在增加。微软在10K文件中给出了具体的解释。随着窗口7生命周期的结束，越来越多的企业用户开始将他们的旧窗口7系统升级到专业版本的窗口10。
如果你不知道这两种产品的长期优势，听听比尔·盖茨的话:
在最近接受比尔·盖茨采访时，除了“对安卓不是微软制造感到遗憾”之外，最后一句说:
我们的视窗和办公业务仍然强劲，因此我们是领先的技术公司之一。如果我们能制造安卓系统，那么我们将成为世界上最强的科技公司，而不是其中之一。
摘要:人们大大低估了微软办公和视窗业务的稳健性，即垄断程度。这两种产品是事实上的标准。或者，正如互联网圈子常说的，窗口和办公室是数字生活的“水、电和煤”基础设施，有时可能太“基础”而不能忽视。
问题3:3:必应搜索引擎在哪里？多少次失败？你要放弃吗？
从2014财年到2019财年，必应的收入变化:
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它一直在增长。从2014财年的40亿美元增加到2019财年的76亿美元，增加了36亿美元。
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对微软总收入增长的贡献甚至可以排在前三名:
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为什么？
业内普遍认为，必应的搜索引擎行业具有明显的“赢家通吃”效应，谷歌占据了大部分搜索份额，必应只剩下不到1/10的世界份额。但是不像手机操作系统需要生态来赚钱，必应只需要一部分搜索来赚钱。大量微软产品的默认搜索引擎是必应(Bing)，总有许多用户不愿意或不会更改默认设置。因此，必应拥有数十亿美元的业务，而且是赚钱的行业——其2019财年的收入为76亿美元，约合520亿元人民币。
同时，如果你读了《刷新》一书，你会知道没有冰就没有蔚蓝。微软不得不依靠必应学会自己使用“云服务器”，然后将“云服务器”租赁给其他公司使用——明星产品线Azure的业务。
问题4:那4:天蓝色云服务呢？它赶上亚马逊AWS有多强大？
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天青非常强大，是微软收入增长的最大贡献者。
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如果我们看看2019财年，Azure约124亿美元的年收入已经排在办公、视窗和服务器产品之后。
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去年，Azure73的年收入约为73亿美元，仅排在第五位。
综上所述:在过去的五年里，天青的年收入从几乎为零增长到了124亿美元。这相当于satyanarayana nadella给微软增加了一条大腿。这条大腿目前实力排名第四，很有可能超越服务器操作系统和个人电脑操作系统业务，在未来几年成为公司第二。当然，如果你乐观的话，首先和办公室老大哥竞争并不是不可能的。
这篇文章可以到此结束，但它似乎与你在新闻报道中看到的不同。
例如，当微软2019财年第四季度的财务报告发布时，它是在新闻中写的。
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蔚蓝已经超越窗户了吗？
不完全是。
这篇新闻报道的原因是微软在季度财务报告中引入了“智能云”模块。微软将其收入分成三个模块:“生产力和业务流程”，代表产品办公室
“智能云”代表蓝色
“个人计算”代表视窗
然而，“智能云”还包括来自WindowsServer、SQLServer、Github和企业服务的收入，Azure仅占30%左右。
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当然，以视窗系统为代表的“个人计算”业务是一样的。“个人计算”实际上包括Xbox、必应和Surface电脑的收入。以2019财年为例，视窗系统可以占到45%左右。
因此，新闻中实际写的是“Azure+视窗服务器+SQL服务器+企业服务+GitHub”超过了“视窗+Xbox+表面+必应”。蓝色超过窗户了吗？不，还有很长的路要走。
例如，在最近关于微软复兴的文章中，混沌大学的一篇文章如下:
“2015财年，微软的云收入仅为80亿美元，2017财年飙升至189亿美元。云服务收入在微软总收入中的份额从2015财年的10%增至2017财年的21%。
到目前为止，微软已经成为规模与亚马逊相当的云服务提供商。
李善友，公共号码:混沌大学点击刷新:为什么微软能再次变酷？混乱年度大课案例笔记”
本文中的“云收入”实际上是指微软引入的另一个概念“业务云”的数量。然而，从文章内容来看，微软的“云服务提供商”的身份是与亚马逊相比较的。一个更合适的比较方法是比较微软Azure和亚马逊AWS。
微软的“业务云”不等于Azure，所以“微软已经成为规模与亚马逊相当的云服务提供商”的结论也是错误的...
同样，彭博商业周刊的一篇文章中有一段内容是这样的:
“然后，在纳德拉的领导下，微软削减了对视窗系统的投资，建立了一个大型云计算业务——过去一年的收入约为340亿美元——领先谷歌。它在一些关键领域取得了进展，对抗了占主导地位的亚马逊网络服务，还提升了微软的市场价值，并继续位居世界第一。
公开号码:经纬风险投资帝国反击:为什么纳德拉领导下的微软突破万亿美元？/"
本文中的“340亿美元”实际上是“业务云”收入，Azure只占一小部分。
“业务云”包括Office365、Dynamics365的业务版本、领英的业务收入和Azure云服务收入。根据2019年第四季度的财政季度，Azure收入约占“业务云”总收入的33%。
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因此，将亚马逊AWS与微软的“业务云”收入进行比较，相当于将亚马逊AWS与“Office365商务版、Dynamics365、领英的业务收入和Azure云服务”收入进行比较。四打一不公平。
Azure在收入方面赶上亚马逊AWS了吗？
不完全是。
天青2018财年的年收入超过70亿美元。2019财年超过120亿美元。
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如果与自然年相比，根据亚马逊的财务报告，亚马逊2018年的自然年收入为257亿美元。而同期微软Azure约为97亿美元。
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亚马逊AWS 2019年在Q1和Q2的季度收入分别为77亿美元和84亿美元。与此同时，微软分别约为32亿美元和36亿美元。
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显然，Azure将继续加油。
读完这篇文章后，你心里应该有一个问题:微软没有公布Azure的收入，只有增长率。你怎么知道的？因为我已经仔细阅读了微软给证交会的文件，这是可以计算的。
根据微软在10-Q和10-K文件中提供的数据，可以计算出天青的实际收入。让我们使用2019年第四季度的数据来计算:
已知:
蓝天收入+非蓝天收入= 2019年94亿美元
Azure的收入比上年增长了64%
非天蓝色收入比上年增长5%
天蓝色收入+非天蓝色收入= 2018年77亿美元
设置:
X =天蓝色收入X = 2019Q4年第4季度
Y = 2019Q4年第4季度非天蓝色收入
那么:
X+Y= 94
X/1.64+Y/1.05=77
求解这个二进制一阶方程得到:
天青在2019年第四季度的收入:约36亿美元
天青在2018年第四季度的收入:约22亿美元
不难计算。但是，应该注意的是，在舍入和计算了这里的数据之后，实际数据可能会有一点点错误，因此在数字之后添加了“左和右”。
综上所述，微软转型和复兴的故事主线可以很容易地写成“视窗、办公和服务器不再工作，微软借助云服务Azure重回巅峰”。
然而，不说谎的财务数据告诉我们，更现实的情况是:“微软的视窗、办公和服务器仍然强劲，而天青是一个全新的、快速增长的第四股。”
你说刺激不刺激。
声明:本文作者不持有微软或亚马逊的股票。这篇文章不是投资建议。
