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头条和次头条
照片来源@ vision china
文怡美国股票研究所
9月5日，正在下沉的市场信息平台“趣味头条”发布了新季度的财务业绩。
从财务报告的结果来看，引人注目的结果远远低于其他主要市场参与者的结果。根据财务报告，有趣的头条新闻收入同比增长了187.9%，但与前几个季度相比大幅下降。本季度净亏损8180万美元，同比增长。受财务报告影响，主要的盘后股价下跌超过7%。
上市近一年后，头条新闻一度没有那么令人印象深刻。去年9月14日，《趣味头条》顺利上市，但几个小时内，其股价上演了一场惊心动魄的“过山车”。股价迅速飙升和暴跌，甚至触发了五次熔断机制。自上市以来，易趣标题的股价下跌了50%以上。上市前，易趣头条的定价为7美元，价值21亿美元，目前市值仅为11.35亿美元。
作为下沉市场的三大巨头之一，趣味头条的发展速度确实非常快，上市速度也创造了一个“奇迹”。然而，这只前独角兽现在已经变成了一只“毒”角兽，这让投资者非常失望。根据本季度财务报告的结果，头条新闻中的许多核心数据正在逐年下降，这对它来说确实是一个危险的信号。美国股票研究所或许可以通过阅读这篇带有有趣标题的金融报告，让外界了解它所面临的危机和机遇。
收入同比增长188%，但增速大幅放缓。净亏损同比增长
根据财务报告，第二季度净收入为人民币13.859亿元，同比增长187.9%。尽管收入仍在同比增长，与2018年第三季度520%的增长率相比，下降速度仍然非常快。净亏损为5.613亿元，去年同期为2.118亿元。在财务报告发布后，引人注目的下班后股价下跌了7%。
就商业收入而言，标题收入主要来自广告和其他服务。有趣的头条报道第二季度广告收入为13.58亿元，比去年同期的4.392亿元增长209.2%。其他收入为2790万元，同比下降33.9%。
就用户数据而言，娱乐头条的用户增长也面临显著下降趋势。平均每日用户使用量已经连续两个季度下降。每日和每月用户的增长率也有不同程度的下降。用户增长放缓对娱乐头条有很大影响。毕竟，这些数据是与娱乐头条未来增长价值相关的重要参考依据之一。
本季度头条新闻中每日生活用户的总体平均人数为3870万，同比增长207.6%，环比增长从上一季度的21.36%降至3.2%。本季度每月实时用户总数平均为1.19亿，同比增长250.2%，环比增长从上季度的17.6%降至7.9%。日常生活用户的平均每日使用时间为60分钟，同比增长27.5%，连续两个季度下降。上一季度的平均每日使用时间为62.1分钟，2018年第四季度为63分钟。
成本支出方面，第二季度营业支出总额为16.072亿元，比上一季度的6.189亿元和15.37亿元有所增加。其中，销售和营销支出13.218亿元，同比增长178.8%。有趣的头条报道称，第二季度销售和营销支出占净收入的95.4%。
从娱乐头条(Fun Headline)的盈利报告来看，核心数据的表现不是很令人满意。收入和广告业务均面临同比下降，净亏损和成本支出进一步扩大。对投资者来说，娱乐头条的收益报告显然是“不合格的”。为什么标题收益报告不令人满意？有趣的头条新闻是，它会继续给正在下跌的市场的投资者带来增长潜力吗？
有趣的头条新闻仍然面临高昂的收购成本，这过于依赖不平衡的广告收入结构
有趣的标题于2016年6月正式发布，但至今只有3年零3个月。在此期间，它已经上市，打破了多多创下的上市记录。从发展速度来看，有趣的标题非常激烈。在快速发展的背后，有趣的头条新闻仍然面临着许多问题，这些问题也阻碍了它的业绩增长。独角兽上市后没有给投资者带来好消息。
1.有趣的标题收入过于依赖广告业务，单一的收入结构风险很大
根据标题收入，本季度广告收入为13.58亿元，占总收入的97.9%。在互联网行业，许多巨头都有广告业务的收入来源，但从阿里巴巴、腾讯和百度的广告收入在总收入中所占的比例来看，还远远达不到有趣头条的比例。对于娱乐头条，单一的收入结构使其业务发展面临相当大的风险。
美国股票研究所认为，疲软的国内互联网广告市场不利于其有趣标题广告业务的发展。自去年下半年以来，互联网广告增长放缓的影响已经开始蔓延。到目前为止，许多大亨同时涉足同一行业，这表明互联网广告业正迎来一个转折点。这对于娱乐头条来说是个坏消息，因为这种外部压力必然会跟随娱乐头条而来。如果该行业不复苏，娱乐头条可能不会逆潮流而动，重回增长轨道。
由于趣味标题的经济生命线集中在广告业务上，单一的收入结构不仅高度依赖于用户规模的增长，而且目前在趣味标题的低迷市场中获得客户的速度也在放缓。同时，在互联网行业，其广告业务也面临着巨大的竞争。除了垂直轨道上的竞争对手，短视频平台对其广告业务的影响并不低。如何解决单一收入的情况对于有趣的头条新闻至关重要。
2.《趣味头条》的核心业务面临巨大的竞争压力，信息流巨头都在努力消化市场。
就发展模式而言，有趣的标题类似于今天的标题和许多其他标题。它以信息流为突破口，为正在下沉的市场开辟了新的增长空间。信息流内容也是产生广告收入的关键。在此之前，这个有趣的标题的内容受到了外界的批评。大部分标题内容更多的是主题派对。由于内容低俗等问题，相关部门也下令对该有趣的标题进行整改。目前，有趣的标题在内容审计方面取得了许多进步，但在信息流领域仍然面临巨大的竞争压力。
尽管有趣的头条新闻吸引了下沉市场的大量客户，由于其他信息流巨头，每月有1.193亿活跃用户
今天的头条新闻是，白家和大禹也在努力消化市场。他们也越来越关注低迷市场中的用户，这也给《娱乐头条》后续用户的增长带来了巨大压力。下沉市场的另一个代表性平台——快速玩家(Fast Player)也在策划推出“快速手表”。据悉，该产品与有趣的标题非常相似。凭借快速玩家(Fast Player)在五环之外的影响力和渗透力，它在通过信息流获得客户方面仍有一些优势。当敌人越来越多的时候，有趣的标题能保持理性和节奏吗？
3.高昂的运营成本和令人感兴趣的头条新闻的燃烧模式仍然令人困惑。
在本季度，娱乐头条仍然面临着高运营成本，尤其是销售和营销成本，这些成本逐年增加。第二季度营业支出总额为16.072亿元，其中销售和营销支出为13.218亿元，同比增长178.8%。
有趣的标题关注的是“让阅读更有价值”，但是从现在开始，有趣的标题所反映的价值就是更多的金钱价值。在浏览过程中，用户通常会有一个接收红包的界面。打开界面后，用户可以通过输入手机号码来接收红包。对于有趣的头条新闻来说，这种获得顾客的方法仍然是个烫手山芋。虽然用户规模增加，但运营成本也会相应增加。
一方面，这种获得客户的方式使得头条新闻必须继续保持获得客户的高成本；另一方面，收购用户的增长不是很健康稳定，如何降低收购成本也是非常困难的。这种模式带来的用户是否是信息阅读的真正用户受到业界的质疑。此外，令人怀疑的是，在有趣的头条新闻通过分发金钱的方式吸引顾客后，还会留下多少忠实用户。从本季度财务报告的结果来看，娱乐头条的损失额正在进一步扩大。目前，有趣的头条新闻没有一个好的解决方案来降低获得客户的成本。
有趣的头条新闻与电子商务巨头合作推广内容电子商务押注阅读拓展在线文本市场用户新增长
据QuestMobile报道，中国正在下沉的市场拥有6亿多用户。与非下沉用户相比，下沉用户与手机联系更紧密，有更多的闲暇时间刷手机。根据《娱乐头条》的季度财务报告，其每月活跃用户数量仅为1.193亿。从增长空来看，娱乐头条在低迷的市场中仍有增长潜力。对于有趣的头条新闻，未来如何增加收入增长和降低支出成本可能是将亏损转化为利润的关键。
为了进一步探索商业兑现的机会，趣味头条还与电子商务巨头展开了深入合作。3月底，阿里巴巴在易趣头条投资1.71亿美元，随后的JD.com收购也进入了易趣头条安卓版的“好货”渠道。随着电子商务巨头更加关注内容电子商务，低迷的市场也是他们用户增长的关键。在低迷的市场中，拥有超过1亿用户的标题仍然是一个热门话题。内容电子商务能否带来一波增长是值得期待的。
为了丰富内容生态，有趣的标题也在短片和免费小说中做了许多尝试。本季度，抄表数据的增长仍然良好。ebay headers董事长兼首席执行官谭思亮表示，今年下半年，ebay headers将继续快速增长，巩固和巩固其在阅读小说方面的市场领先地位，通过提升组织能力和增加人才密度进一步增强公司的核心竞争力，力争到2019年底实现5000万-6000万人的日常生活目标。或许有趣的头条新闻可以通过阅读赖斯在在线文本市场开辟一个新的流量增长港。
在第二季度，娱乐头条(Fun Headline)还宣布获得了国家互联网信息办公室颁发的“互联网新闻信息服务许可证，同时激增的新闻也在其中持股。对于有趣的头条新闻来说，获得这个内容许可证确实是对这个平台的极大认可。随后的有趣标题可以大大提高新闻内容，并帮助其平台内容质量得到更多的认可。
在财务报告电话会议上，成为头条新闻的首席财务官朱晓·卢(音)表示:目前，我们的总体计划是不断提高内容质量，优化运营，增加平台上的社交功能，如直播和休闲游戏等内容功能，并增强用户粘性以增加收入增长。从娱乐头条的最高管理层披露的信息来看，很可能会在以下娱乐头条中推出更多新的尝试来推动用户的增长。毕竟，在自己的平台上已经有数亿用户，尝试其他产品仍然有一定的优势。
对于趣味标题来说，能够在竞争激烈的互联网行业快速上市比许多同行幸运，但上市也是趣味标题面临的新挑战。目前，Fun Headline在这些季度的财务业绩尚未得到投资者的认可。作为下沉市场的一个代表性平台，有趣的头条新闻如何带来更多想象空，尤其是减少亏损和扭亏为盈，与其未来股价走势相关，这一点非常重要。下半年，有趣的头条新闻会带来增长的“奇迹”吗？美国股票研究协会也将继续监测其发展。
