股权公开收购_凌宜芝早:拟收购印度工厂100%所有权，继续扩大产业布局

11月4日晚，凌亦芝佐宣布，公司拟通过其全资子公司Salcomp Manufacturing Oy(以下简称买方1)和全资控股公司Salcomp Oyj(以下简称买方2)收购lomindia股权，收购价格估计为2991.54万美元。

今天，公司股价小幅上涨0.27%，至11.02元，最新总市值754亿元，最新营业额21.27亿元。值得一提的是，由于有机发光二极管屏幕、柔性屏幕和5G等热门行业的大肆宣传，该公司股价自年初以来已上涨逾330%。

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印度洛美懂几何？

公开信息显示，凌一智是铁氧体磁性材料元件的制造商之一。主要产品包括铁氧体永磁元件和铁氧体软磁元件。2018年，公司借壳磁性材料上市，上市公司更名为灵异之作。主营业务也从磁性材料的生产和销售转变为新电子元件、手机和电脑配件的生产和销售。

截至2019年9月30日，公司控股股东为凌盛投资(深圳)有限公司，持有公司60.46%的股份。此外，香港中央结算有限公司(卢古通)与国家社会保障基金101的合并新增至公司前十名股东。

具体来说，公告显示，此次交易的目标是100%持有LITE-ON MOBILE PTE共同持有的目标公司lomIndia的股份。有限公司(以下简称卖方1)和建兴移动OYJ(以下简称卖方2)。卖方1将LomIndia全部88.41%的股份转让给买方1；卖方2将按照11.58%和0.01%的比例将洛美印度公司全部11.59%的股份转让给买方1和买方2。

交易股份转让对价为2991.54万美元，以现金支付。其中，本次交易中股份转让对价的105万美元将由买方1在签署股份转让协议之日支付给卖方1，其余股份转让对价将在交付之日支付给卖方。

据悉，LOMINDIA成立于2006年6月，位于印度钦奈诺基亚经济特区，主要从事手机模具和装配线的设计、制造和销售。公司现在100%由广宝科技有限公司控制。

收购后，凌一志佐将拥有LOM INDIA名下的所有工厂。根据披露的公告，2018年4月至2019年3月和2019年4月至2019年9月，公司实现营业收入分别为8372.2万印度卢比和5624.9万印度卢比。同期净利润为1784.2万印度卢比和1985.5万印度卢比。截至9月底，公司总资产为21.56亿印度卢比，负债率为2.3%。

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据相关分析师称，凌宜芝佐收购LOM INDIA旨在改善公司产业链，进一步拓展下游精密金属加工行业。

灵异之作的主要业务是精密功能和结构部件。2019年上半年，主营业务实现营业收入65.91亿元，占总收入的68.7%。

精密功能部件主要是模切或金属小块，起到胶合、绝缘、散热、屏蔽、支撑等作用。它们位于消费电子行业的中游。通过上游原材料的加工，他们生产和准备模切、数控、冲压、紧固和其他应用于下游消费电子终端的产品。

一年来，公司不断向下游拓展精密金属加工行业，积极安排汽车电机结构、插针插头、无线充电和散热模块业务。今年8月，公司完成了对芬兰公司赛尔康(Selcon)100%股份的收购，旨在进一步提升公司在充电器模块行业的竞争力。

前三个季度净利润增长了近70%

在2018年业绩繁荣后的第二年，灵异之作似乎经历了一次重大的业绩逆转。

根据第三季度报告，2019年1-9月，公司实现营业收入162.63亿元，同比增长1.07%，母公司净利润20.99亿元，同比增长696.62%。

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业绩似乎取得了较高的增长率，但据三季度报告显示，凌一枝唑净利润增长率的大幅上升主要与子公司东方蔡亮的业绩薪酬有关。绩效薪酬股根据公司股票的收盘价计量，其变动计入公允价值变动损益。因此，7.9亿元已计入非经常性损益。

至于之前导致公司业绩在2018年爆发的两次收购，从2014年到2015年，公司先后收购了帝京光电100%的股权和东方蔡亮100%的股权。通过这两次收购，公司带领易智在聚焦磁性材料的前提下，发展了液晶显示模块、精密结构元件等一系列业务。数据显示，这两项收购确实极大地改善了公司的业绩。2015年至2016年，公司实现营业收入分别为48.69亿元和120.52亿元，同比增长136.34%和147.5%，同期净利润分别为4600万元和2.34亿元，同比增长1195.2%和408.31%。

然而，2018年，由于金利集团的财务链问题，此前收购的子公司东方蔡亮未能履行其履约承诺，加上公司在商品贸易业务中11.19亿元预付款的坏账，导致灵异之舟净亏损6.8亿元。

值得一提的是，在公司继续收购的同时，商誉也在增加。截至2019年第三季度末，该指标为24.79亿元，较年初增长44.26%，主要原因是公司在报告期内收购了Salcomp。如果公司的商誉在未来受到损害，将在一定程度上影响公司的经营。

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该公司的应收账款也在增加。数据显示，2015年至2019年1-9月，分别为11.23亿元、26.7亿元、26.01亿元、66.59亿元和67.59亿元，五年增长六倍。

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库存也从2015年的6.95亿元飙升至2019年1月至9月的35.02亿元，五年内增长了五倍。

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目前，该公司也面临财务压力。截至第三季度末，公司共收到流动性负债128.91亿元，其中短期贷款41.92亿元，现金仅23.28亿元。从这个角度来看，公司面临一定程度的短期债务风险。

此外，据Wind数据统计，该公司股东自4月份以来频繁减持股份，共计5042.3万股，减持总额约为3.2亿元，其中王董楠的减持有一部分是由质押股票违约和民间借贷纠纷等因素造成的。

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总体而言，5G终端时代为精密功能部件带来了广阔的市场。该公司所在的行业确实是一个良好的行业。近年来，该公司积极规划其产业链。这次获得的LOM INDIA将进一步扩大其协同效应。然而，要点是，由易志佐牵头的子公司东方蔡亮的亏损仍然影响着市场。市场投资者需要谨慎。