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半年度报告是检查上半年上市公司经营状况的“窗口”。特别是对于科技型公司来说，如果公司的收入和净利润等关键数据不合理或者内部控制存在缺陷，监管者和投资者都会问更多的“为什么”。
最近，该公司的业绩数据被密集地发布在半年度报告中。在监管部门的“会诊和脉诊”下，上市公司经营过程中的一系列异常表现也“浮出水面”。
“年报和半年度报告是上市公司信息披露的极其重要的窗口，没有任何掺假的余地。”一些高级市场参与者表示，监管机构对上市公司定期报告的事后审查是从更高角度进行的全面审查。“一方面，有问题的公司应该积极纠正；另一方面，当面对询问和疑问时，那些能够被充分解释和解释的也从侧面反映出公司“经受住了考验”。"
分析师认为，高风险企业一直是监管的重点，集中查询也反映了监管层对“加强企业风险管控”的态度。同时，对热点企业的监管关注也是为了恢复企业的生产经营，让投资者通过充分披露信息做出客观判断。
科技公司“许多问题”
半年度报告是检查上半年上市公司经营状况的“窗口”。特别是对于科技型公司来说，如果公司的收入和净利润等关键数据不合理或者内部控制存在缺陷，监管者和投资者都会问更多的“为什么”。目前，近10家ST公司，如*ST澳普，*ST新威，*ST梨园和ST Furen，都参与了披露的半年度报告询价信。
以“非标准”意见发布的2018年度报告*圣澳普(ST Opal)，其半年度报告仍有许多问题。在2018年亏损超过40亿元的基础上，公司今年上半年实现收入1.02亿元，净利润亏损7682万元。截至6月底，公司总资产6.83亿元，净资产26.05亿元，资不抵债。
*监管机构以前已经发现圣澳普的许多问题:管理欺诈、内部控制失败、持续经营能力的重大不确定性、中国证监会的调查以及大量未决诉讼。
然而，从这封半年度报告质询函的内容来看，监管部门对*圣澳普此前对年度报告质询函的回复进行了更深入的调查。深交所指出，公司暂时无法确定2014年至2018年公司与相关客户或供应商之间交易的真实性和商业实质，要求公司在回复前进一步核实是否存在虚假收入和应收账款、是否存在关联方占用的资金或利益是否转移给关联方。
对于*ST Opal来说，市场更关心的另一个问题是:事实上，被指控的人为投资已经申请破产清算，公司目前的股价长期徘徊在1元左右，这很可能引发“面值退市”。显然，圣澳普没有多少时间了。
此外，由于逾期偿还1700万元贷款而被债权人申请破产重组的*ST利润源，在业绩、治理和内部控制方面也存在问题。从半年度报告的询证函来看，监管机构从收入毛利率进一步下降、资产膨胀、银行账户冻结资金披露不一致等角度对公司进行了全面审查。，显示出对这类高风险企业的高度关注。
焦点公司受到密切关注
受行业波动、资本提升等多种因素的影响，一些周期性行业容易出现非理性投机。因此，监管机构还将要求公司在相关查询中根据特定行业的特殊情况披露更多关于特定行业的详细信息，以便投资者能够充分了解真实的经营状况。
例如，今年的生猪养殖产业链受到了监管部门的特别关注。交易所质疑浙江一家养猪企业半年度报告中存货账面余额和消耗性生物资产账面余额的大幅下降。
从答复来看，该公司将消耗性生物资产的减少归因于非洲猪瘟流行下禁运的影响。该公司表示，禁运阻碍了母猪养殖场的生产和生猪更新计划的如期实施，并采取了一些措施，如提前屠宰、屠宰清理和暂停某些地区家庭养殖场的养殖，导致生猪存量相应减少。
除消耗性生物资产外，生产性生物资产的异常也将是监管机构关注的焦点。报告期内，本公司生产性生物资产账面余额较年初下降，处置金额同比大幅增加。然而，针对这一现象，该公司的解释与上述答复基本相似，即它只是侧重于禁运措施的影响。
业内一些人士认为，本轮非洲猪瘟疫情对业内企业没有影响，行业整体产能呈现下降趋势。“然而，根据半年度报告数据，一些头农业企业的生产性生物资产开始恢复。因此，面对监管机构的询问，企业应该详细披露产能的恢复情况和未来的产量，而不是一概而论。”
同样，张子岛作为一个被质疑的“常客”，也受到交易所关于生物资产问题的质疑。根据半年度报告，期末公司消耗性生物资产账面余额为4.54亿元，未计提存货跌价准备。对此，监管机构要求公司解释不为上述存货计提存货跌价准备的合理性。
此外，还对湖南某饲料养殖企业的半年度报告进行了详细调查。根据半年度报告，公司目前的收入为67.38亿元，同比下降1.94%。净利润3238万元，同比增长32.76%。扣除费用后净利润为3263万元，同比增长129.15%。
这种非凡的增长引起了监管机构的特别关注。根据公司过去三年的财务报告，扣除2016年至2018年的不付款后的净利润分别为-4119万元，-216万元和-8.31亿元。在此基础上，询价信要求公司结合行业状况等详细指标详细说明业绩异常的原因。
根据半年度报告，该公司的货币基金余额比年初下降了32.72%。2016年至今年上半年，公司流动比率分别为1.14、1.14、0.91和0.86，速动比率分别为1.08、0.98、0.72和0.6，现金比率分别为0.4、0.34、0.17和0.09，总体呈明显下降趋势。对此，监管机构直言不讳地表示，该公司是否资金短缺，其偿债能力是否继续下降，以及是否有任何对策。
并购和投资遇到了详细的“询问”
上市公司投资和并购业绩不佳也将导致监管机构的“拷问”。其中，商誉的计提、无形资产的减值和后续减值风险是共同关注的问题。
过度扩张会“在不经意间”拖累公司业绩。2018年，一家家庭行业上市公司对外投资近30亿元，收购了多家公司，并纳入合并报表范围。截至今年上半年，公司资产负债率高达49.22%，财务支出大幅增加。对此，上证所要求公司说明是否存在商誉减值风险，并充分提醒当前发展模式及其可持续性风险。
收购另一家也在家庭行业的上市公司并没有给该公司带来应有的利益。公司在去年9月完成相关收购后，今年上半年的整体运营效率较收购前的去年同期大幅下降。基于此，交易所担心公司的可持续盈利能力是否会受到负面影响，以及如何提高其运营效率。然而，相关并购所产生的巨额商誉和无形资产，是否存在减值风险，以及无形资产的长期摊销对公司利润的可能影响，也成为询价信中的“强制性问题”。
此外，收购目标不符合绩效承诺，这是一些上市公司面临的普遍问题。据披露，2017年7月，上海一家上市医疗器械公司完成收购后，收购目标“违背”了其履约承诺。它能否实现2019年的业绩承诺仍是一个大问号。
同样，一家上市房地产公司也吸引了交易所的注意，因为收购目标没有达到业绩承诺。2017年，公司完成重组收购后，2017年和2018年业绩承诺完成率分别为106.99%和106.79%。然而，2019年上半年，标的资产遭受了6637.48万元的“转亏为盈”损失，上市公司未计提收购产生的4.65亿元商誉减值准备。
