有希望消除扼杀科技股的稻草吗？

节日前并不太平，科技股的下跌导致企业市场灾难性的增长。

01技术库存调整的遗憾

首先，让我们来看看最近的趋势，计算机和电子，TMT的前两个部门。

电脑的趋势如下:从年初上升到高点，然后在第二季度调整后的8月15日开始了这波市场，并显示出调整的迹象，直到9月中旬。经过9月25日和26日两天的持续，它最终未能继续，大幅下跌。

然后是电子板，差别不大。第一波收益没有计算机高。调整后的一轮从8月8日开始，一直持续到9月24日，25日和26日大幅下跌。

哪根稻草杀死了科技股

第一个原因是我们首先看涨。这一轮科技股的涨幅在电子行业高于电脑行业，也高于该行业第一季度的最大涨幅，涨幅近30%。当然，一个可能的原因是利润大幅增加。

还有其他原因吗？

众所周知，今年科技股市场的一个重要催化剂是“中美贸易战”。科技股的走势与贸易战的进展高度相关。最近，贸易战再次显示出缓和的迹象，发生了两起重大事件。

首先是高通公司的高层声明，它已经恢复对华为的供应。高通高管的这一声明无疑意味着这家美国芯片巨头和华为之间的关系正在打破僵局。这似乎与几个月前美国政府对华为发布“禁令”后的情况完全不同。因此，华为产业链中的海外制造商有望再次受益，相应地，华为国内产业链的出货量也可能受到影响。

第二是英特尔与阿里的合作。9月25日，英特尔与阿里·云(Ali Yun)签署战略合作备忘录，宣布将在2020年东京奥运会和2022年北京奥运会的360±8K虚拟现实、3D数字双胞胎、云广播等领域密切合作。这一消息震惊了独立可控芯片制造商，中国长城、中国科学曙光、中国软件等独立可控核心目标大幅下跌。这种情况不难理解。一旦欧美主要芯片工厂切断与国内市场的合作，国内独立可控芯片将不可避免地独立开发。然而，放松后，下游制造商的选择变得更多，独立可控制造商的优势在短期内不太明显。

此外，市场担忧包括科技股的表现没有预期的那么快。以自主控制的核心主体——中国软件为例。截至2019年半年度报告，净利润仍亏损262万元。

其次是中国的曙光，其性能优于中国的软件。今年上半年净利润增长了44%，但中国曙光尚未从芯片的业绩构成中做出任何贡献。

了解自控的读者应该知道，芯片研发是一项非常庞大而艰巨的任务，国内芯片研发进展缓慢。然而，以中国长城、中国科学曙光等为首的国内制造商近年来取得了长足的进步，但如果他们希望在性能水平上做出贡献，可能还需要一段时间。

报价结束了吗？

老罗不这么认为。

老罗不是阅读地图的专家，他害怕匆忙得出磁盘需要调整多长时间的结论。然而，就基本面而言，无论现任美国总统能否继续影响贸易战的进展，老罗认为，从本质上来说，中美贸易战不是科技股上涨的根本原因，而是一个机会。对于一个大国来说，掌握其核心竞争力是一项长期任务，必须实现，不能被暂时放松所阻止。为了获得稳固的立足点，将来不受他人控制，一个人必须开发自己的基础技术。至于表现水平，更是如此。如果技术发展了，它对性能的贡献只是时间问题。

正如一句老话所说，耐心有时是重磅科技股所必需的。

~祝大家投资愉快~