解读|浮动利率基金重启试点项目，“长期持有浮动利率”能否带来良好绩效？

记者黄慧玲

浮动利率基金重启试点。Interface News从公募基金行业了解到，郭芙、兴泉、中欧、华安、国泰等基金公司已率先获得相关批准文件。

据了解，涉及的产品包括富阿尔法控股混合基金两年、兴泉学会控股混合基金三年、中欧帆船控股混合基金三年、华安汇智控股混合基金两年和国泰研究控股混合基金两年。

从以上基金名称可以看出，本次所有获批产品均采用“持有期模式”。这种模式是近年来基金行业的一个创新品种。目前，很少有基金产品选择这种模式，尤其是股票产品。行业分析师指出，基金产品“封闭式运作”的核心价值是“控制人性”，避免情感追求。

然而，中欧基金透露，中欧为其设定的每股设定了3年的锁定期，而“固定投资锁定期”的功能使中欧能够每天随时购买或进行固定投资。“这一设置符合基金的长期投资理念，有利于引导投资者进行理性投资。”

然而，受访的第三方基金评估人员都对浮动管理费持观望态度。许多年前，公开发行基金开始通过浮在水面上收取管理费和业绩奖励。为什么它以前没有取得很大进展？

“浮动利率不一定对持有者非常有利。因为大部分基金赚取贝塔的钱，而大部分损失是由于系统风险。当它上涨时，它将从投资者那里收取更多的钱，而当它下跌时，它不会收取低管理费。这样，基金公司实际上可以收取更多费用。”上海一家第三方基金研究机构的分析师告诉了这条消息。

一位不愿透露姓名的基金研究专家指出:“管理能力和收费水平之间没有直接关系。浮动利率代表了一些投资者的期望，他们期望通过这种机制获得良好的回报。但是，从过去的历史来看，特别是私募的情况，这基本上可以证明这是无效的。私募有业绩补偿机制，也有大量业绩不佳的产品。退一步说，如果这是有效的，浮动汇率将表现良好。非浮动利率的表现不佳。这公平吗？”