宋亮:中国乳品企业2019年半年度报告的奥秘是什么？

在宏观经济和消费形势急剧放缓的背景下，中国乳制品市场集中度进一步提高，大型企业从产品结构升级中获得巨大红利。与此同时，进口对国内市场消费和价格体系的影响已经开始加大，奶牛养殖业正在逐步摆脱亏损，并开始整体改善。

具体来说:

1。龙头企业改善了农业经营，加快了牛奶配送

在过去的三年里，牛奶价格的下降导致了中国中小农户的大量撤离。相关数据显示，2018年荷斯坦奶牛数量约为504万头。农民数量的持续减少和手头奶牛数量的减少导致了原料奶供应紧张和价格的显著上涨。

农业和农村事务部的监测数据显示，截至2019年8月底，内蒙古、河北等10个主要乳制品生产省(区)的鲜奶平均价格为3.68元/公斤，较去年8月初的低点上涨9.2%，较去年同期上涨7.6%。

由于牛奶价格上涨，今年上半年畜牧业企业的管理有了显著改善，总体上扭亏为盈。报告数据显示，上半年现代畜牧业收入25.7亿元，同比增长4.1%，净利润同比增长265.2%，达到1.25亿元。中国神圣畜牧业收入14.21亿元，同比增长1.5%。净亏损7350.1万元，同比下降93.66%。西部畜牧业实现收入3.43亿元，同比增长3.67%。净利润187.4万元，同比增长104.50%。赛科实现营业收入11.71亿元，同比增长11.04%。

由于奶牛数量明显下降、低温产品中鲜奶使用量增加、国家提高部分产品技术标准的风险增加等因素，伊利和蒙牛为首的大型乳品企业加快了上游奶源的兼并和整合。

此外，上市水产养殖企业目前因亏损而被低估，这也是乳品企业迅速抄底的主要原因。未来，环境保护成本将会增加，而诸如重新投资育种的高门槛等因素将使奶牛种群的恢复变得极其困难。唯一的奶源只能满足中高端乳制品的生产需求。从长远来看，中国将进一步增加对海外牛奶来源的需求。

以蒙牛为例，公司完成了多层次优质奶源布局。在新西兰，蒙牛为特罗姆瑟建立了一个特殊的牧场。在澳大利亚，蒙牛的富源国际收购了巴西驴；，一个面向出口的乳制品加工厂。在阿尔卑斯山，建立蒙牛瑞布恩奶粉的奶源。

在中国，蒙牛战略性地投资于现代畜牧业、神木高科和富源畜牧业，在中国分销高端牛奶资源。与此同时，蒙牛独立的奶源管理部门在奶源管理方面日益完善。根据地理和气候特征等因素，蒙牛将全国牧草资源划分为几个区域。每个地区都配备有专家、讲师和牛奶来源技术人员，就技术问题提供科学和系统的指导，并执行责任合同。

二。优势企业的市场集中度提高和绩效提高

近年来，区域市场的渠道壁垒越来越弱。龙头企业加快了全渠道覆盖，从中获得了巨大的红利，从而推动了市场集中度的不断提高。此外，品类细分和品牌建设将促进产品结构升级，特别是低温产品的附加值，提升一些跨区域企业的良好绩效。

从业绩来看，2019年上半年，伊利和蒙牛的营业总收入分别为450.71亿元和398.57亿元，同比分别增长12.84%和15.6%，净利润分别为37.98亿元和20.77亿元，同比分别增长9.51%和33%。光明和三元实现营业收入分别为110.91亿元和41.73亿元，同比分别增长3%和9.97%，实现净利润同比分别增长15%和47.3%。

伊利和蒙牛的业绩增长主要来自高端产品的全渠道覆盖和品牌推广带来的红利。光明和三元进一步推动低温发展，推出满足消费者需求的产品。

尤其是君乐宝预计在2019年销售150亿元人民币。君乐宝过去几年业绩增长的核心是产品定位的性价比。在过去的五年里，它赶上了中国酸奶和乳酸菌产业快速发展的班车。同时，在国家大力推动婴幼儿配方奶粉升级和发展的过程中，它享受到了政策红利，打破了董事会提升国内奶粉的信心，创造了国内奶粉的新形象。

三。消费升级推动高端产品放缓趋势

2004年后，以蒙牛特罗姆瑟和伊利金典为代表的中国乳业开始了高端发展。然而，该行业的蓬勃发展发生在2013年之后。随着消费者对产品安全和质量要求的提高，大量国内企业开始升级产品结构，享受消费升级带来的高额红利。特别是现阶段，中国酸奶产品进入了快速成长和快速升级的渠道，不仅实现了龙头企业，也实现了大量以酸奶为重点、以品牌和渠道为重点的子品牌企业。

在过去的五年里，第一条和第二条生产线的总消费已经饱和，通过产品升级，行业的销售收入和利润都有所增加。与此同时，高端产品被推向三线和四线市场，享受三线和四线市场消费实际增长带来的好处。以常温酸奶为例，它在短短五年内迅速成为400亿元的大项目。

然而，2018年后，随着高端产品同质化严重，传统市场竞争加剧，消费者偏好发生变化，进口对传统高端价格的破坏加剧，高端产品日益成为大型龙头企业和专业子品牌企业的专属红利，大中型企业高端产品的实际销售额大幅下降。

以液态奶为例，伊利和蒙牛在室温下高端产品市场的平均增长率保持在20%以上。在高端常温白牛奶和高端常温酸奶中，伊利和蒙牛分别占总市场份额的70%和65%。在高端低温白牛奶和酸奶方面，光明和三元优势明显。

一方面，消费者越来越了解产品，对产品的要求也越来越高。一方面，高端产品需要在品牌建设上投入更多资金，需要越来越细分以满足个性化需求；一方面，产品升级需要越来越多的生产设备、技术、销售渠道、包装材料等。可以看出，现阶段高端产品的开发需要强大的品牌代言，更专业的细分，不断使用新的销售渠道和模式，以及更大的资本投入，这是普通企业无法企及的。

对于传统的区域性乳制品企业，不要盲目相信高端发展。相反，他们应该找出市场定位和产品差异，坚持本地市场，完善渠道。他们要么以成本效益比建立竞争力，要么专注于市场细分和品牌建设。

四。国际发展红利正在逐步发放，

自光明乳业于2010年收购新西兰合莱公司51%的股权，开启国内乳品企业国际化的序幕以来，澳优、贝因美、伊利、蒙牛等企业纷纷“走出去”。现阶段，乳制品行业国际化基本实现资源储备，处于国际品牌建设阶段。未来，随着国际竞争力的提高和良好品牌声誉的建立，中国乳品企业将加快品牌的全球市场扩张，建立多层次的分销体系，进入品牌国际化的全面发展阶段。

伊利在新西兰的大洋洲生产基地建设是世界上最大的综合乳品基地之一，已成为“一带一路”的标志性项目。与此同时，它还收购了新西兰第二大乳品合作社威斯特兰合作有限公司(Westlandco operative DairyCompany Limited)，以世界上最好的资源为国内外消费者服务。截至2019年6月，公司综合生产能力近1126万吨/年。

蒙牛在全国有43个生产基地，在新西兰和印度尼西亚有2个海外生产基地，年产量为1027万吨，比去年同期的900万吨有显著增长。

光明乳业在新西兰新莱特的主营业务稳步发展。2019年上半年，公司营业收入达到23.93亿元，同比增长18.52%。净利润达到2.24亿元，同比增长23.08%。

剑河集团奶粉业务的全球化也在今年上半年加速。2019年上半年，集团在澳大利亚推出Biostime有机婴儿配方产品，任命世界知名超模为Biostime品牌大使，并正式进入澳大利亚奶粉市场。法国是欧洲最大的有机婴儿食品市场。合生元有机婴儿配方奶粉目前在法国药房渠道的有机类别中排名第二，被法国亚马逊消费者评为评价最高的奶粉品牌。

澳优将进一步改善在荷兰、澳大利亚和新西兰的投资，建立包括奶粉和营养产品在内的供应链体系，继续巩固中国市场，加快海外市场的扩张，逐步从中东、俄罗斯、独联体和巴西扩张到墨西哥、印度、泰国和美国。

五、奶酪消费升温，国内品牌开始崛起

多年来，被忽视多年的奶酪市场迅速崛起，新一代成为主要消费者，餐饮、酒店、烘焙等“特殊渠道”迅速发展。由于国内牛奶来源的高成本，奶酪没有竞争的价格优势。对国内奶酪企业来说，一方面，他们使用廉价的海外原料进行进一步深加工，以提高附加值；一方面，绕过外国品牌控制“特殊渠道”领域，大力开发小吃产品，满足不同消费者的需求。

在过去的两年里，蒙牛和光明已经开始在儿童奶酪方面做出努力，而伊利和三元已经开始在成人零食奶酪方面做出努力。尽管总量相对较小，但它们都取得了良好的业绩增长。值得一提的是，过去两年发展迅速的广泽乳业专注于儿童奶酪，深入挖掘特殊产品，赢得了消费者的认可。2019年上半年，营业收入达到7.14亿元，同比增长53.82%，其中奶酪行业实现3.41亿元，同比增长113.47%，核心旗舰苗兰都奶酪吧销售收入达到1.66亿元，同比增长449.38%。

奶酪增长的红利将在未来继续。对于主要依赖国内牛奶来源的企业，一方面考虑如何打造终端品牌，提高附加值水平，避免原材料成本的竞争劣势；一方面，如何根据中国人的消费偏好创新产品。

在宏观消费放缓的背景下，2019年对中国乳制品行业来说将是艰难的一年，也是机遇和挑战并存的一年。总之，国内企业应继续做好自身的市场定位，加快奶源建设和技术升级，以增强自身的竞争力。相应的政府呼吁积极兼并重组，淘汰落后产能，特别是以省为单位，尽快优化全省企业重组，打造具有比较竞争优势的特色乳业；敢于开拓国际市场，利用海外投资快速进入国际市场，实现中国乳品企业走出去的真正意义。

激烈的竞争一直是一个强大的企业。近年来，中国乳业经历了一个重要的自我转型时期，这也是为未来第二个乳业消费黄金时期做准备。