金勇科技与青山集团涉嫌重大关系未结:12亿资金需要黄

第二大供应商的总供应量高达80.35%。

浙江金庸金属科技有限公司(以下简称“金庸科技”)即将进行首次公开募股,计划筹资近12亿元。然而,时代财经和经济学发现,金庸科技被怀疑除了信息披露之外没有披露相关关系。

金庸科技招股说明书披露,青山集团作为其关联公司,既是供应商,也是下游卖方。2018年1月至6月,青山集团的“青山部门”公司是金庸科技的第二大客户或第二大供应商。

金庸科技的关联方“青山部门”涉嫌实际控制其最大供应商广东广庆。然而,金庸科技并未在其招股说明书中披露这一点,这是难以避免的疑问。

供应商和客户

青山集团全称是青山控股集团有限公司,是金庸科技的关联方,关系复杂。

招股说明书披露青山集团成立于1992年。经过多年发展,青山集团已投资在福建福安、浙江丽水、广东阳江和印度尼西亚建立不锈钢冶炼生产基地。目前,青山集团已成为中国乃至世界最大的不锈钢制造商。

招股说明书披露,金庸科技的关联企业包括青山集团和其他“青山”企业,包括丁鑫科技、江苏青拓、广东吉瑞、青拓集团、福建青拓设备制造有限公司、福建青拓镍业有限公司、青拓尚可、瑞普科技集团有限公司、温州祥牧贸易有限公司和浙江九通贸易有限公司

福建金庸是它的连接点。金庸科技控股子公司福建金庸成立于2014年3月,位于福建省宁德市福安市万武镇商鞅村。它也是青山集团许多子公司的所在地。

根据招股说明书,福建金庸由金庸科技和青山集团的子公司青拓集团共同出资。金庸科技占70%的股份,青拓集团占30%。青涛集团的股权于2014年11月转让给丁鑫科技的子公司,该子公司也是一家“青山集团”公司。

金庸科技与“青山部门”公司相关采购金额居高不下。2015年1-6月、2016年、2017年和2018年,金庸科技和青山集团及其关联企业关联采购分别为24.11亿元、22.16亿元、38.81亿元和15.35亿元,分别占金庸科技采购总额的55.15%、28.99%、34.87%和23.05%。

金庸科技与“青山部门”公司的关联销售逐年飙升。2015年1-6月、2016年、2017年和2018年,金庸科技和“青山”企业关联销售额分别为857,800元、2.88亿元、14.34亿元和8.19亿元,分别占金庸科技营业收入的0.02%、3.54%、11.78%和11.61%。

金庸科技和青山公司的应收账款也很高。截至2017年底,金庸科技应收青山集团1.57亿元,截至2018年6月底,设备应收5278.17万元。因此,金庸科技2017年底和2018年6月底的贸易客户应收账款相对较大,占比相对较高。

虽然金庸科技在招股说明书中表示,与青山集团及其关联方的交易价格是公平的,不影响公司的独立性,但与青山集团的合作有利于原材料的稳定供应,降低运费,缩短交易周期。

然而,从毛利率来看,金庸科技的毛利率低于同行,并在逐年下降。金庸科技的毛利率从8.53%、8.52%和6.00%降至5.84%,低于同行。

青山集团涉嫌控制广东广庆

金庸拥有高度集中的原材料供应商。2015年1月至6月,2016年、2017年和2018年,金庸科技分别从五大供应商处采购了39.57亿元、69.11亿元、101.77亿元和60.43亿元,分别占当前采购总额的90.54%、90.38%、91.43%和90.72%。

在五大供应商中,除青山集团外,广东广庆占有重要地位。广东广庆的全称是广东广庆金属科技有限公司,2015年将成为金勇科技的第二大供应商,占18.39%,总额8亿元。

2016年将成为最大的供应商,占44.62%,总额34.11亿元。2017年占比41.66%,合计46.37亿元。2018年1月至6月,广东广庆飙升至57.71%,半年内累计38.18亿元,涨幅超过一半。请看下图:

但是,招股说明书中广东广庆的介绍非常简单,只出现在列表中,如下图所示:

请注意,金庸科技的招股说明书明确否认其与广东广庆有关联。然而,在广东广庆的股东中,有“青山”公司:广东吉瑞和青拓集团,以及自然人向炳雪。

那么,广东广庆和青山系统是由同一个实际控制器控制的吗?

时代财经和经济学发现广东广庆的股权结构如下:

经过局部放大后,情况是这样的:

青拓集团和广东吉瑞共同持有广东广庆46.29%的股份。向炳学是谁?目测显示,向炳学的商业关系复杂,与“青山系统”密切相关。

时代财经经济咨询了“国有企业信用信息公示系统”,发现向炳雪是青山集团的法定代表人,如下图所示:

除了其他股东与“青山集团”的关系外,如果加上向炳雪及其青山集团法定代表人的股权,“青山集团”和向炳雪已经持有广东广庆50%以上的股权,他们实际上可以控制广东广庆。

如果是这样,金庸科技的第一和第二大供应商应该合并,总供应量为80.35%。

眼神交流显示青山集团与广东广庆的关系如下图所示:

因此,广东广庆和青山集团是否是由同一实际控制人控制的关联公司是最大的问题。

《上市公司信息披露管理办法》第六十三条规定,上市公司通过隐瞒关联关系或者其他方式逃避信息披露和报告义务的,中国证监会将根据《证券法》第一百九十三条予以处罚。

北京律师事务所的合伙人李杜安律师告诉时代金融,如果广东广庆和青山集团由同一实际控制人控制,金庸科技将与其有重大关联交易,这将直接决定金庸科技不能上市。

时代财经通过电话和电子邮件联系了金庸科技公司。截至发表时,金庸科技尚未直接回答上述问题。

必须提醒的是,处罚关联交易的典型案例是汉能电影公司。2015年5月20日,汉能电影的股价在半小时内暴跌46.95%,并暂时停牌。暂停交易后,汉能薄膜受到香港证监会的调查,并对大量关联交易的存在提出质疑。同年7月15日,香港证券监督管理委员会指示香港交易所暂停汉能薄膜股票的交易。

换句话说,如果金庸科技未能妥善处理关联方交易,势必会对其上市过程或上市后产生重大影响。(北京时代财经与经济学全哲明)

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