投资者:不要和投资机构赌博；80%的赌博无法实现。

资料来源:巨创谷

(身份证:宁波jcg)

温:王先杰

日前，东方福海的投资伙伴韩雪松在中国宁波举行的第六届全球新材料产业大赛上发表了题为“如何打造新材料企业”的主旨演讲，分享了他过去十年投资新材料产业的想法。

拥有16年股权投资经验的韩雪松专注于新材料、新能源和新设备等先进制造业。目前，他负责东方福海新材料基金的投资，并担任投资决策委员会委员。他主持并投资了星源材料(300568)、沃格尔光电(603773)、新伟通信(300136)、柯达伊(002850)、今日国际(300532)等30多家企业。目前，已有10家企业上市。此外，许多投资企业的技术处于国际领先水平。

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今天我和大家分享的内容是我在创业过程中的一些经历和感受。主要有三个内容:第一，如何培育新的材料企业；第二，投资机构如何看待企业？第三是如何为新材料公司融资。这些都是企业家必须面对的问题。

总的来说，我认为中国的新材料工业已经取得了很大的进步，但是与国外还有很大的差距。特别是在高端材料方面，我们仍然面临着“找到急需的材料，一旦找到就达不到标准”的难题根据工业和信息化部的最新统计数据，中国目前约有32%的技术空白色包含在130种关键材料中。14%-15%的国产材料性能不佳；只有10%-14%能够满足自主生产和应用的要求。总的来说，虽然我们取得了很大的进步，但与“合格”的差距仍然很大。

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新材料企业是我研究的主要方向，也是我今天想谈的主要内容。我也投资了20年。我投资了许多新材料企业，但我认为在目前的环境下企业很难成长。特别是，新材料公司在开办自己的企业时经常遇到六大困难:

首先，新材料企业的研发时间非常长。因为新材料企业的核心是关键的配方、工艺和设备，实现技术积累需要时间，所以新材料的研发时间一般是5-10年，我甚至遇到了研发周期为20年的企业。

第二，新材料的稳定性尤其困难。我们投资了许多新材料企业。从样品生产到中试再到大规模生产实际上是一个非常漫长的过程。

第三，许多新材料公司都定制了自己的设备，设备定制过程的建设周期也很长。

第四，很难建立一个新材料产品的品牌。新材料企业往往需要很长时间来建立自己的品牌，让市场了解自己。

第五，新材料企业很难推广市场。

第六，专利保护制度不完善。新材料公司经常发现很难申请核心专利，而且通常只能申请边缘专利。因此，企业在保护专利的过程中会遇到许多困难。

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东方福海投资成立于2006年。它是一个专注于专业化产业链资产管理的平台。它现在有39只基金，规模超过200亿英镑。我们已经投资了400多家企业，现在大约有45家上市公司。根据过去的经验，我们有三个投资标准，其中两个是市场空和技术创新能力，另一个是团队组成。因此，新材料企业如何才能更好地发展？我有一些个人想法要和你分享。

一、技术与创新。创新是创业的基本条件，但我想说的是，原创技术当然是最好的，但每个人都应该学会站在巨人的肩膀上，站在技术的前端，在别人的基础上模仿。我认为这也是一个不错的选择。尤其是对于现在的创业板，时间是非常重要的。有时当我参加我们投资的企业的股东大会时，我觉得他们的发展速度太慢了，所以我很担心。在中国，每个人都很勤奋，但是时间比金钱更重要，他们更愿意花更多的钱让生意快速开始。

第二，不要把专利看得太重。在保护专利的过程中，一些企业往往害怕专利披露而不敢接触市场，这也延误了他们的发展机会。对于企业的发展来说，扩大规模也是非常重要的。这个规模相当于为竞争对手设置障碍。

三、了解市场比了解技术更重要。基于我们自己对400多家企业的投资，我发现了解市场也是一项非常重要的技术。我们做了一个统计，那些做销售和了解市场的人创业的成功率比那些做传统技术的人要高得多。原因是什么？我们认为市场是企业的领导者。我在华为工作了几年。我认为华为已经彻底实施了这一点。华为将市场视为最重要的一环。华为在营销方面的投资超过了总成本的10%。

四、集中注意力。我认为最重要的一点是集中注意力。对于新成立的新材料企业来说，找到未来发展的方向，坚持沿着这个方向一点一点地前进，一定会成功。我们看到了许多失败的案例，因为他不断地开发了许多分支项目，但没有一个能够实现工业化，而且资金能够被兑换回来。

V.资源和整合。经营一个企业需要更多的资源，但是单靠自己是很难成功的。光顾技术是不好的，总是盯着市场也是不好的。我建议企业家学会整合资源，不仅要组成整洁的团队，还要学会混合圈子、投资圈、技术圈、同学圈、营销圈、媒体圈等。作为企业家的必修课程之一。

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说了这么多，我相信大家对东方福海的投资逻辑也很感兴趣。让我简单介绍一下投资者是如何看待企业和与投资者沟通的。

首先，说实话。你介绍你的优点，但你也需要告诉投资者企业的缺点在哪里，以便投资者能做出更清晰的判断。

第二，对未来的发展道路有明确的发展规划。创始人应该非常清楚你向什么客户销售什么产品，你想进入哪个市场。

第三，投资计划应该现实。我经常看到一些投资计划。我认为他不会用给他的钱。你资助的钱越多越好。如果你融资更多，你的股票将被稀释更多。

第四，找到合适的投资机构。有很多投资机构，包括工业投资者和金融投资者，对吗？你在找什么样的投资者？这应该仔细考虑。企业需要什么样的资源？

第五，如何分配股权。如果你特别看好你的公司，股票非常有价值，它越有价值，发展得越好，变得越有价值。因此，创始人在筹资时应该考虑现实的股权。如果你对企业的发展特别乐观，我建议股权融资应该逐步进行，股权应该逐步稀释，而不是一次释放大部分股权。

第六，尽量不要和投资机构赌博。因为根据我们自己的统计，80%以上的业绩承诺和赌博是无法实现的，因为我发现企业主或企业家对企业特别有信心，所以他向投资机构报告的数据十分之九都是水分。

我以前投过一个新的材料项目。它由锂电池隔膜材料制成。那时，中国没有人能做到。我们让他出演天使之轮。这个企业成长的过程遇到了很多麻烦，我们的团队也很纠结。我几乎每周都去参观这家企业，所以现在我特别明白新材料企业的成长一定很长。

许多新材料公司未能在几年内提供更好的性能。因此，我现在投资企业，不追求企业的快速增长。我知道新材料企业的增长将比最初预计的晚2到3年，这是很正常的。

作为投资者，我建议你不要急躁，因为企业确实是一点一点发展起来的。每个人都应该是一个善意的投资者，不要急于获得快速成功和即时利益，给企业家时间发展。

这就是我今天所说的，谢谢大家。

(科布没有经过我的审查就整理了录音材料)