脱水研报：独家解析“大作手”冯柳A股百亿布局：这4只股票已成压箱底宝贝
1、独家解析“大作手”冯柳A股百亿布局：这4只股票已成压箱底宝贝
日前A股三季报披露完毕，“投资大佬”冯柳仓位引发市场高度关注。除了传统优势板块医药之外（持仓近4成），冯柳还大手笔新进三七互娱、欣旺达等TMT个股。
①冯柳跑赢沪指30个百分点
脱水研报独家梳理冯柳三季报持仓，进入披露范围的仓位高达102.85亿，涉及20个板块、28家上市公司。
我们基于冯柳持仓个股、按照流通市值加权方式构造指数“冯柳持仓组合”。2019年以来取得超54%超高收益，而同期沪指涨幅不足24%，冯柳持仓组合收益率高于沪指30个百分点！
资料来源：脱水研报
②43亿猛干医药板块
这位“人狠话不多”的投资大佬将43亿投向医药行业，其中：化学制剂20.95亿、中药8.88亿、医疗器械8.47亿、医疗服务4.72亿。持仓市值高于5亿的行业还包括：通信传输设备、互联网信息服务、电子零部件制造、冰箱、家具等。
资料来源：脱水研报
③新进9只个股、增仓4只个股
28家持仓个股中，冯柳新进9家公司，市值高达25.95亿。其中持仓最大的公司包括：欣旺达、三七互娱、吉祥航空等。
加仓4家公司，包括隆平高科（增仓52.2%）、辰欣药业（增仓159%）、岱美股份（增仓2%）、丽珠集团（增仓76.5%）。
上述13家公司中，仅有3家公司三季度以来下跌，诚意药业、三七互娱等公司取得40%以上收益。
资料来源：脱水研报
值得注意的是，冯柳也减仓了8家公司，包括国检集团、康缘药业、金域医学、广日股份等。
2、汽车板块困境反转！越来越得到机构认可，这几个财务指标已明显回暖持续duang了五个季度的汽车行业迎来业绩拐点。
①汽车板块业绩触底反弹，乘用车和零部件率先启动
Q3乘用车和零部件板块业绩触底反弹。营收方面，Q3零部件板块终于实现增速转正，同比增速上升至0.7%（Q2为-3.5%）；而乘用车板块Q3同比增速大幅上升至-1.0%（Q2为-16.2%）。利润方面，零部件板块Q3扣非归母净利润同比下降3.9%，显著优于Q2的-20.7%；乘用车板块Q3扣非归母净利润同比下降56.2%（Q2为66.1%）。
②行业去库存结束，景气度复苏
目前行业库存已经处于近几年的底部，汽车行业产成品存货同比值9月已降至-10.6%。随着去库存阶段接近尾声，紧接着就是加库存周期的开启。乘用车板块看好行业在两年左右的去库存结束之时，带来行业去产能之后的龙头机遇。
叠加取消限购等汽车消费刺激政策逐步落地，终端需求逐渐回暖带动乘用车企业销量回升，销量增速叠加估值修复将带来行业β机会。
③零部件板块需要关注哪些标的？
高ROE成长龙头：潍柴动力；
迎ROE拐点的弹性标的：关注ROE反转空间较大、PEG较低的岱美股份。
3、梳理15家机构11月金股，惊喜的发现，竟然有4家券商同时推了长春高新
每月总结金股时间，本月金股出现了三个明显的趋势：
（1）科技股关注度持续，计算机+电子霸榜，虽然各家给出的标的不尽相同，但覆盖的力度十分强势。（恒生电子，三家推）
（2）时间来到年底，业绩强势且稳定的医药股受到了分析师的追捧，成为保收益标配，以长春高新（三季报显著超预期，四家推）和恒瑞医药为最。
（3）进入消费旺季，食饮、零售关注度上升，晨光文具、珀莱雅均得到三家券商推荐。而白酒方面，分析师更是直言不讳，五粮液和汾酒是今年的大小王，且五粮液将在2020年全面加速，天风食饮看2020年40%以上空间，2021年万亿市值。