A股好利不断，上百亿资金等待入场！7月大势所趋看这里！

近期A股市场重磅利好不断。6月21日收盘后，富时罗素纳入A股正式生效。据富时罗素官方数据，A股纳入富时罗素全球指数体系完成第一阶段后，带来的被动增量资金规模约100亿美元，A股在MSCI之后再迎新增量，而外资流入有助于支撑市场底部区间。随着 A 股进一步纳入各国际指数，外资流入将是大势所趋。

仅考虑纳入该指数体系给A股带来的被动增量资金测算：预计今年6月第一步将带来20亿美元（约138亿人民币）的被动增量资金；今年9月和明年3月，每步将带来40亿美元（约276亿人民币）的被动增量资金。

从A股纳入MSCI的经验来看，A股纳入国际性指数确实带来了外资的流入，而6月以来，北向资金重启了净流入。6月21日北上资金合计净流入83.75亿元，其中沪股通净流入43.18亿元，深股通净流入40.57亿元。本周5个交易日北上资金全部净流入，并且净买入额呈现明显放大趋势，本周累计净流入为199.18亿元。

事实上，6月以来，北向资金仅在6月14日出现净流出16.38亿元，其余交易日均为净流入，6月累计净流入462.33亿元，2019年以来的净流入额重新突破1000亿元，达1030.08亿元。

外资对A股的估值比较敏感，很有可能在5月持续调整后，部分个股的估值重新吸引外资了。而从流入的个股来看，这一次外资青睐的是过去一直偏爱的蓝筹白马，包括贵州茅台、中国平安、招商银行、中信证券等个股。

值得注意的是，近期监管层宣布了一系列的开放措施，而下半年A股纳入MSCI比例提高、A股纳入富时罗素和标普道琼斯等事件密集，在一定程度上有利于外资进一步流入。

中长期来看，A股纳入富时罗素将进一步促进A股国际化，外资流入大势所趋，外资在A股走势以及市场风格话语权将持续提升。

从风格结构看，以食品饮料、医药、大金融为代表的价值白马是本次入富比例最高的板块，反映了外资等中长期资金的持续偏爱，同时考虑到当前上证50估值/业绩性价比在横向大类资产配置和纵向自身历史估值相比的极具吸引力，预计价值白马估值中枢提升将是三季度行情的重要主线之一。

本次入富与5月MSCI扩容同时呈现出了一个外资配置的新趋势，即对A股具有内生增长动力的科技龙头关注度与日俱增。对A股即将纳入的富时次级新兴市场指数科技类占比超过传统的金融类、能源类跃升第一，即是这一趋势的体现。

同时，考虑到各项政策密集落地对风险偏好的提振，预计科技龙头或将与消费白马一起，成为“金秋”行情的另一主线。而这其中，考虑到2020年5G大年，预计年中之后内生增长的电子、通讯等5G设备应用端龙头或将是最重要的成长主线。