各行业传播传染病能力调查
原DT King陷入困境来源:DT Finance
随着新发疫情暂时进入稳定期，越来越多的人开始关注疫情的后续影响。然而，关于“我们能否恢复工作和恢复经济秩序”的意见也开始出现分歧。
这实际上涉及更具体的问题:新的冠状肺炎疫情对各行业有多大影响？这些影响会持续多久？哪些行业需要尽快恢复工作？
我们参考了17年前非典的经验，并结合宏观统计数据、市场反应、企业财务数据和一些个别调查，试图回答上述问题。
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17年前非典
能给我们什么参考？
首先，让我们简单回顾一下17年前的非典虽然现在看来，新发肺炎的情况与非典型肺炎大不相同，但这仍然是最有价值的数据。
我们主要关心两个问题。17年前，哪些行业受疫情影响更大？这些影响会持续多久？
股票市场的变化代表了当时市场的预期和信心，在一定程度上可以反映行业的实际情况。回顾2003年a股的情况，我们可以很快了解当年的行业影响。
这里我们主要指的是兴业研究所的研究，在此基础上，我们进行了一些扩展
对应非典疫情的发展变化。2003年的股票市场有不同的表现阶段，大致可以分为“初始状态->”。注意->。乐观->。悲观主义->。恢复正常”
在这个过程中，每个人对各个行业的判断也是通过股市的大起大落来表达的
当市场暴跌时，谁也不能幸免疫情大规模爆发后，负面影响实际上会蔓延到所有行业。
因此，2003年3月，当非典开始从北京蔓延到全国各地，疫情开始爆发时，除银行和汽车外，28个一线行业都经历了不同程度的衰退。4月初，政府和世卫组织全面合作。加上对全球复苏的预期，每个人都对经济发展充满信心，所有行业都在上升。随后在4月初，随着病例数据的发布，疫情防控形势变得严峻，除汽车行业强劲增长0.74%外，其余行业均为绿色。
，然而，当时各行业的传播能力各不相同。
我们把注意力集中在这样一个事实上:当非典疫情最严重的时候，汽车、公用事业和医疗机构仍然略强一些。受冲击最大的行业是休闲服务、建筑装饰、媒体等，大多属于第三产业。
，如果我们看一下整个疫情波动周期，休闲服务业、农业、林业、畜牧业和渔业的行业指数“跌幅最大，涨幅最慢”，这也表明这些行业实际上受到的冲击最大。
在机械、钢铁设备、汽车等基础行业的抗压能力和恢复速度相对较强，也表明这些行业受非典影响相对较小。
，这也与宏观数字的变化一致。在
199“非典”的影响下，2003年第一产业和第三产业对国内生产总值的贡献率和对国内生产总值增长的拉动作用均呈逐年下降趋势。据此，我们可以对2003年三大产业的流行进行排序:第二产业>第一产业>第三产业疫情持续了多久？
199非典疫情于2003年第二季度进入爆发期，第三季度后逐渐消失。其对经济的影响也主要体现在第二季度。具体来说，2003年四季度国内生产总值同比增长率分别为11.1%、9.1%、10%和10%，受非典影响，第二季度国内生产总值增长率下降了2个百分点。尽管在第三季度有所反弹，但在接下来的两个季度里并没有回到疫情爆发前的水平。从股市的波动中，我们也注意到，在疫情结束后的六个月中，负面影响持续存在。根据
及不同行业，当年第二产业恢复较快，第一产业也在次年迅速反弹。第三产业的复苏相对缓慢，又过了一年才逐步回到原来的增长轨道。
，然而，2020年情况又发生了变化
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新皇冠肺炎疫情的经济影响有何不同？
从现有的数据记录中，我们只能看到目前为止市场对各个行业的判断
从2月14日各行业a股指数的涨跌来看，电脑、电子、医药生物、电器设备、媒体等行业在疫情形势下更有希望。此外，在非典时期相对强劲的钢铁和矿业也将在2020年受到很大影响。负面影响也不同程度地蔓延到食品饮料、纺织服装、轻工制造、家用电器等行业。
在进一步分析和总结新皇冠肺炎疫情的经济影响时，我们有必要强调此次疫情与17年前的两个区别
一是现在中国经济结构发生了变化，受疫情影响，第三产业对经济的贡献明显提高
根据国家统计局的数据，在2002年非典流行之前，第三产业对国内生产总值增长的贡献率为46.5%。到2018年，第三产业对国内生产总值的贡献率已经达到61.5%，成为经济增长当之无愧的主要引擎。第三产业占
的比例明显较高，这意味着疫情将有更大范围的发作。
当相关行业受到冲击时，不仅涉及到上述大数字，更重要的是，其中的每个人都会受到收入、就业机会、未来计划和消费者信心的深刻影响...所有个人在这些领域的决策变化将结合成新的力量，这将对其他行业产生影响，并形成一个负面影响循环。
，我们需要注意的是，随着第三产业比重的提高，其就业人口也越来越多。2003年，第三产业就业工人的比例仅为30%，到2018年，这一比例已经接近一半。
2020流行病之间还有另一个区别，这支持了我们的观点，即新的冠状肺炎可能对经济产生更大的影响。
由于新皇冠肺炎传染性更强，影响范围更广，2020年的疫情防控措施明显比17年前严重得多。除了消费和娱乐等拥挤的场所外，企业和工厂也被关闭了很长一段时间。
因此，我们在年初的股市中看到，人们对钢铁、矿业、纺织服装和轻工制造业等非服务行业不太乐观，这些行业在17年前实际上相对强劲。
对上述行业持悲观态度的原因是可以理解的:尽管工厂可以通过加班生产来弥补流行病期间的产量损失，但补偿的金额取决于损失的程度——如果工厂长时间不能复工，一方面弥补损失将更加困难；另一方面，如果它不能长期进入工厂，对许多中小型企业/工厂来说将是非常沉重的压力。通过分析
，你一定已经明白了经济会受到多大的影响取决于它何时能恢复工作。
以及在“经济将受到多大影响”这一重大命题之前，我们需要更多考虑的是企业将持续多久
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关键在于
|能否在1993年重返工作我们研究了几个行业代表性上市公司的财务状况，并简单粗略地计算了这些倒闭企业在没有注资和补贴的情况下能够生存多久。
休闲娱乐行业形势最严峻
根据2019年上半年的经营状况和期末的现金流量，如果仅考虑员工成本和租金成本，海底捞和九毛九这两个餐饮业代表性企业只能分别维持3.4个月和2.2个月。
orange crystal and charm KTV的创始人吴海早些时候透露，根据目前的账面现金，在扣除12月份的固定人工、租金和宽带成本后，charm KTV的寿命最长可达2个月。在
之前，北京歌王在总经理给全体员工的一封信中也表示:北京歌王宣布，由于疫情和巨大的财务压力，他将于2月9日终止与200多名员工的劳动合同。如果30%的员工不同意这个计划，公司将进入破产清算。
旅游业也不景气。作为光大集团的一员，CYTS
拥有大量的固定资产。即使它不能开始工作，它仍然可以有租金和房地产收入(考虑到流行期间的减租政策，这部分收入也将被打折)根据2019年报告的数据，扣除每月固定成本后，现金流最多只能维持4个月
汽车行业具有相对较强的抗压能力。
根据东风汽车2019年年中报告，由于未披露的租赁成本，仅考虑管理成本，其巨大的现金流可持续长达4年。
，然而，虽然没有到生死关头，但损失也是巨大的我们注意到，作为一家生产和销售业务齐头并进的综合性汽车制造商，东风汽车2019年上半年的汽车总产量和销量几乎持平。如果按照当时的销售收入来计算汽车的平均单价，一个月的生产成本将减少大约22万辆汽车，价值约为80亿元。
这些行业的领军人物依然如故，小微企业处境艰难。万国邮联
199版《老蒋聚福铺》的所有者采访了11位小微企业的老板，包括来自第三产业的老板，如在线音响、影视特效、家庭住宿、餐饮、网络旅游、童装工厂等制造业。一些老板已经开始通过减薪来降低成本。寄宿家庭和餐馆老板都表示，如果情况没有改善，可能只会持续两个月。童装工厂和手机配件制造商的老板们也表示，如果这种情况持续到3月份，公司可能无法运作。(图片说明:基础视频“我和11位老板谈过，这种流行病对经济有什么影响？谁最差？从上面的分析中，我们可以看到很多企业可以支持的时间是2个月——从疫情开始，2个月很快就会到来。如果我们站在这个角度，恢复工作就迫在眉睫。
，当然，我们这些现在重返工作岗位的人确实是“站着说话不伤人”疫情尚未完全得到控制，最近几天的消息也告诉我们，疏忽和放松确实容易反弹。当前，在防控压力下，地方政府、企业和群众都面临着重返工作岗位的巨大挑战。我们知道
是非常困难的，我们不能提供更具体和更有建设性的建议，但一些领先地区的经验可能有所借鉴。
现在可以看出，广东、浙江等省已开始推进恢复劳动用工，并为严格控制疫情，出台了许多相关规定和操作规程。
例如，东莞于2月20日发布了“复工十条”，其中包括对获准以特种客车、火车或特种飞机形式接回员工的企业的三分之二交通费补贴。对被监管的工业企业和防疫重点防护企业，按企业申报在岗人数的50%发放口罩。
浙江省日前提出“我省当前的防疫工作已由原来的防疫工作转变为兼顾防疫工作和经济社会发展”。杭州、宁波等地宣布发布复工批文。与此同时，浙江各城市一方面通过包车、高铁、补贴差旅费、住宿补贴、就业补贴等方式确保恢复工作，另一方面通过疫情图、卫生编码、控制指标等措施，对疫情防控进行更加细致的总体规划。
，作为中小企业的一名普通从业人员，我们热切希望越来越多的政府和企业能够贡献出自己的精力和智慧，在防疫和控制与尽快恢复生产之间找到平衡点。