认购股票和发行股票_ 防变相违规减持 沪深交易所从严监管ETF股票认购业务

针对上市公司近日宣布股东将参与交易所买卖基金股份认购，沪深交易所13日晚间表示，将严格规范交易所买卖基金股份认购业务。

据了解，交易所交易基金作为交易所场内的指数基金，可以在二级市场交易其基金份额。它具有独特的实物认购、购买和赎回机制，具有透明度高、交易方便、成本低的优点。近年来，交易所交易基金发展迅速，已成为投资者重要的股权资产配置工具。股票认购作为传统的三种ETF发行方式之一(在线现金认购、离线现金认购和实物认购)，是指投资者可以在发行期内使用单个或多个目标指数成份股认购ETF股票，这有利于基金经理降低成份股权重范围内的建仓成本，优化投资者的资产配置，有助于扩大股票ETF规模，通过投资ETF吸引更多中长期资金进入市场。

为防止市场主体变相减持和违规行为，上海证券交易所按照减持规则的规定，对上市公司股东认购的交易所交易基金实施严格监管。具体而言，上市公司股东认购交易所买卖基金股份所使用的股份应纳入减持规则规定的减持额度，且不得超过股东可通过二级市场减持的现行股份限额。此外，参与者还必须承诺在一定时期内不转让通过股票认购获得的交易所交易基金股份。在具体业务开展过程中，上证所采取了基金管理人和股东事前承诺、交易所事前和事中检查、事后监管等措施，确保股东认购交易所交易基金的股份数量不超过减持规则规定的减持额度。因此，上市公司相关股东没有变相减持或非法减持交易所买卖基金股份。

上交所指出，ETF股票认购可以在一定程度上缓解投资者直接减持对市场的影响交易所交易基金股票认购可以汇集许多投资者持有的股票，降低建造仓库的成本。从实际情况来看，大多数参与ETF股票认购的投资者在认购后长期持有ETF股票，没有大幅减持，部分投资者继续增持。基金经理们也基本上采取了更温和的立场转变速度。在逐步出售认购的股票的同时，他们购买了其他的成份股，整体资金没有流出市场。因此，交易所交易基金股票认购比投资者直接竞标或批量转让其持有的股票更平滑对股票价格的影响，更有利于二级市场的稳定。

同样，深交所严格按照2017年5月正式发布的新减持规则监管相关股东认购交易所交易基金股份深交所指出，自新减持规则实施以来，股东通过股份认购的交易所交易基金规模有限，股份认购金额在同期减持总量中所占比例较低，对二级市场整体影响不大。