美国现在货币政策_ 黄益平：美国极度宽松的货币政策导致僵尸融资渠道

新京报——11月12日，2020财经年会在北京召开。北京大学国家发展研究院副院长黄依平在主旨发言中指出，美国极其宽松的货币政策导致了僵尸融资渠道。目前，中国实际边际资本产出率大幅提高，而货币政策刺激增长的效率却有所下降。

岁的黄依平表示，“我不反对反周期监管，但当我们大幅放松货币政策时，我们必须考虑形成新的僵尸融资渠道的风险。”黄依平，

，说根据纽约大学教授和他的合作者的结论，“极其宽松的货币政策环境可能导致僵尸融资渠道，这将最终形成大量僵尸企业，形成反通货膨胀甚至通货紧缩的压力。”黄依平解释说，过去在研究金融领域的货币政策宽松时，银行通常不得不寻找风险更大的借款人来放贷，也就是说，增加了风险承担。然而，在极其宽松的货币政策环境下，实际上是因为融资成本太低，许多企业无法持续经营而获得融资，导致产能大量过剩。看起来经济不错，就业也不错。然而，事实上，生产了许多产品。第一，效率相对较低，第二，整体通胀率下降。因此，在如此严峻的量化宽松形势下，没有通胀压力，只有通缩压力。

新京报记者张思源

编辑王宇校对言和