红星美凯龙是家居的_ 上交所六问红星美凯龙，投资性房产占比过重，资金缺口达25亿

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封面记者韩秦青

天前，红星美凯龙收到上海证券交易所一家上市公司的“红星美凯龙家居集团有限公司2018年度报告审查后询价信”(以下简称“询价信”)。在询价信中，上海证券交易所就投资性房地产、其经营状况和财务信息进行了询价。

根据红星美凯龙2018年年报，其投资性房地产公允价值变动收入为18.20亿元，占总利润的30.24%。经过梳理，记者发现红星美凯龙，一家巨大的家具店，比一线房屋公司有更多的房子要储存。该公司的投资性房地产约占其总资产的70%。

投资性房地产约占总资产的70%。上海证券交易所关注的是，红星美凯龙近三年的年报显示，2016年至2018年底，投资性房地产账面价值分别为669.48亿元、708.31亿元和785.33亿元，同比快速升值。2018年底，投资性房地产占总资产的70.84%，是最重要的长期经营资产。

6年1月1日，红星美凯龙对《2018年度报告后审询函》的回复公告显示，该公司在全国拥有68处房产，投资房产面积688.82万平方米投资性房地产主要来源于自我管理模式。红星美凯龙2018年经营80家直营店，委托管理228家加盟店。不可思议之家将在2018年拥有86家直营店和198家附属店。虽然红星美凯龙直营店的比例低于不可思议之家，但其投资房地产在总资产中的比例高于不可思议之家。红星美凯龙2018年末总资产1108.6亿元，其中投资性房地产占71%；神奇家园2017总资产372亿元，其中投资性房地产占45%

25亿英镑的资金缺口无法覆盖短期债务

4月15日，S&P发布评级公告，称红星商业公司的主要信用评级从“BBB-”下调至“B BB+”，原因是流动性减弱，再融资风险上升，这与红星商业公司债务上升有关。

近年来，红星美凯龙资产负债率从2015年末的48.58%上升至2018年的59.1%截至2019年3月底，红星美凯龙一年内到期的短期贷款和债务为99.58亿元，手头现金进一步减少至74.42亿元，缺口为25.16亿元，仍无法弥补短期债务。2019年第一季度显示，该公司的财务支出同比增长54.86%。对此，红星美奇龙表示，增加的主要原因是计息负债规模增加，导致利息支出增加。多重因素

导致2018年第四季度净利润下降

。年报披露，公司第四季度实现营业收入42.48亿元，同比增长31.20%。净利润为3.17亿元，同比下降74.38%对此，红星美凯龙回复称，由于营业成本增加7.78亿元，高于收入增幅，营业毛利同比仅增长9.70%，经常性损益同比下降35.52%当期损益同比下降主要与公司整体战略布局和收入结构的变化有关。

此外，2018年第四季度非经常性损益较去年同期减少7.3亿元，主要是由于非营业费用的影响和公允价值变动收益的减少2018年12月7日，湖南省高级人民法院就红星美凯龙与长沙理想房地产开发有限公司合作开发合同纠纷作出一审判决，红星美凯龙计入非营业费用1.1亿元，对净利润产生重大影响。同时，在第四季度，在行业委员会的管理下建立了34个新的购物中心。规模的扩大、管理业务网络的不断扩大以及劳动力成本和规划成本的增加导致了运营成本的增加。[如果你有新闻线索，请向我们报告。一旦被收养，你将获得一笔费用新闻微信关注:ihxdsb，新闻QQ: 3386405712]