股东宣布增持公司股票_ 股东增持、公司回购, 滋补国宝东阿阿胶要重回升势?

“滋补国宝”东阿胶( 000423-CN )近两年来，由于股价高而接近尾声，经营业绩也大幅度下降，市场价格也大幅度下降。

公司间控股股东华润医药投资2018年12月至2019年5月通过深圳证券交易所交易系统，以集中竞争价格方式累计增资公司股票6，540，082股，增资额261，067，651.68元(人民币，以下同)，占公司总资本的1.00%。 其次，公司计划再次以集中竞价交易方式回购公司发行的人民币普通股，人民币7.5亿元以上、人民币15亿元以下的自己资金，回购价格不超过人民币45元/股。 回购期限在公司股东大会审议回购股票预算案之后的12个月以内。

影像来源:东阿胶回购股票预案公告

这些迹象似乎表明公司的股价有投资价值，下方空间减少了。 结果，公司的股东已经用真金白银增加了，所以将来也有望回购。

接下来，我们重点来看看公司的股票价格是否真的很便宜，业绩有变暖的征兆吗？

即使涨价，“日落西山”的业绩也挽救不了东阿阿胶的业绩，财华社在2018年第3季度已经发出了警告。 截止到2017年底，东阿胶将重点产品东阿胶、复方阿胶胶的出货价格分别上涨10%、5%，零售价格也相应调整。 本来，公司重点产品的发货价格和零售价格同时上涨，只要公司品牌力强、产品需求强，第一季度财务报告数据一定会干净，但2018年第一季度，东阿胶的营业收入达到16.96亿元，属于总公司的纯利润比去年增加了1.17%

资料来源:东阿胶2018年年报和四季报

以上数据表明，东阿胶产品涨价后，收益增长率不明显，即公司产品涨价，市场未被收购，实际产品销售量下降。

2018年公司年度报告数据，笔者估计，当年公司营业收入73.4亿元，比上年减少0.46%归属上市公司股东的纯利润2018亿元，比上年增加1.98%应收账款9.0亿元，比上年增加4亿元。

涨价后，东阿胶的销售额不断减少，确实年销售额下降，还发现公司的销售额和纯利润几乎没有增加，但是应收款增加了约4亿元，公司为了维持销售额和纯利润的数据，出现了更多的账户，提高了财务风险

因此，2019年第一季度公司业绩经营数据不景气是出乎意料的，由于没有涨价的支持，销售额没有增长。

评价不低，业绩没有变暖迹象的2019年第一季度东阿胶收入12.9亿元，实现了比去年减少23.8%的纯利润3.9亿元，同比减少35.5%的经营活动产生的现金流净额为-6.3亿元，应收额又从6.4亿元增加了15.4亿元。

显然，2019年第一季度公司公布的重点财务数据显示，业绩一点也没有恢复，但进一步恶化的可能性也很小。 结果，公司的产品有比较稳定的客户，但过去的产品涨价次数太多，超过了市场的负担度。

此外，根据同花顺的数据，2019年5月27日前完成交易，东阿胶的股价收益率是17.15倍，股价收益率是2.31倍，是高还是不高？

照片来源:同花顺

只能说不便宜。 属于同一消费行业的细分企业贵州茅台，在业绩下滑的时期(收益和纯利润没有增加)股价收益率曾跌破10倍，但东阿胶的业绩大幅度下降，股价收益率仍能维持17倍，因此市场对该公司非常有希望。

总结:总体来看，东阿胶市的股票收益率已经落入历史底层，虽说很高，但不能说很便宜。 更重要的是，由于公司的业绩进入阶段性的领域，过去的涨价业绩持续增长的时代，销售额没有提高。 东阿胶市的业绩想短期恢复，可能没有什么增长。

作者:郑鹏超

编辑:李雨谦