上市公司股份回购完成_ 底部已至? 上市公司大动作: 5月来股份回购额暴增

尽管a股进入了振荡，产业资本上市的欲望还是没有减少。 最近，上市公司购买过证券的私募产品，九牧王( 601566，诊疗股)宣布，全资子公司的九盛投资为1亿元，购买了富绅市的1号私募证券投资基金。 另外，5月以来，上市公司的股票回购额大幅增加。

对此有私募，产业资本上市一般被视为股票下跌价值的重要信号，在关键时刻，他们希望增加回购，往往是市场上涨的指标。

九牧畜王一亿人购买私募物品

今年第一季度，市场激烈反弹，许多机构满盘，从4月份开始市场逐渐调整，但产业资本进入市场热情不减，最近上市公司买了证券私募产品。 九牧王最近宣布全资子公司九盛投资1亿元，预约富绅市1号私募证券投资基金。 九牧王表示，此次投资旨在获得财务投资收益，有利于提高资金使用效率，不影响公司的日常生产经营活动。

5月20日晚，九牧王宣布，全资子公司九盛投资于今年5月20日与观富(北京)资产管理有限公司(以下简称观富资产)、兴业证券( 601377，诊察股)股份有限公司签订私募基金合同，预订观富绅市1号私募证券投资基金人民币1亿元。 其中，观富资产作为私募基金的管理人，兴业证券作为管理人，观富资产主要投资二级市场，垄断大中华资产、中概股、香港股。

着名的私募观富资产于2015年5月由老将詹凌蔚、万定山共同创立，继承了逆向探索、深挖的价值投资理念。 此次预订的观富绅工1号私募证券投资基金的投资经理是詹凌蔚、张昊。 詹凌蔚是财富总经理，有十多年的基金、保险资格管理经验，在融通、博时、长盛、嘉实四家基金公司工作。 张昊是观富资产投资经理，曾在嘉实基金工作。

除了九牧王，今年也有很多上市公司预约了证券类的私募基金。 雪浪环境( 300385，诊疗股)于2月28日宣布公司与江苏金百灵资产签约，以自己的资金11000万元购入江苏金百灵星业现金流私募证券投资基金。3月12日，公司以偶像自己的资金7000万元追加了购入资金的份额。 但是，根据雪浪环境5月16日发布的公告，公司在董事会认可范围内赎回了上述部分基金产品，回收了原本8008万元。 另外，金禾实业( 002597，诊疗股)热衷于私募产品的购买，今年3月，公司与杭州6月份投资管理合作企业(有限合作)等签约，出资人民币3000万元，6月份预定了富湖畔1号私募证券投资基金的份额。

5月以来，股票回购大幅增加

今年以来，随着a股的股价指数急速上升，产业资本在2月、3月两市的股价指数高的运行期间持续减少。 国金证券( 600109，诊疗股)研究报告数据显示，产业资本于2019年2、3月分别下调91.73亿元、257.74亿元。

5月以来，随着沪深两市的持续探索，产业资本出现减收现象，产业资本减收力明显减弱，与3月和4月相比，5月减收额明显减少。 从增减持有额来看，5月以来到5月25日，a股的累计减收额为44.84亿元。

今年以来，随着两市股价指数上涨，市场回购步伐明显放缓，但进入5月以来，周边环境不稳定因素增多，调整了两市股价指数，许多股票调整幅度超过大盘，上市公司在一定程度上激发了回购股票的欲望。 国金证券统计数据显示，5月以来至5月25日，a股回购额为118.18亿元，4月为60.76亿元。 《每日经济新闻》记者透露，根据国金证券的统计数据，截至5月25日，5月以来a股的股票回购金额超过今年2月、3月、4月，仅次于今年1月。 今年1月和去年12月的股票回购金额是近年的高峰。

对此私募分析指出，产业资本对行业和股票价值的理解一般比一般投资者要深。 在关键时刻，他们希望增加回购，往往是市场底层的顶尖指标。 工业资本的增加或部分中小市场价格股的投资价值被强调，不排除相关的投资机会，但对于没有技术支持、没有实质性业绩改善的公司，投资机会的持续性还没有被观察到，投资机会还没有到来。

6月的资金动向很重要

本周以来，a股企业稳定，稀土板、半导体、芯片的概念上升之前，例如金力永久磁铁( 300748，诊察股)最近停止上升，5月16日以来，股价已经翻了一番。 半导体的康强电子( 002119，诊察株)也连续停止上升，最近的上升幅度非常大，板块中的华虹计通( 300330，诊察株)连续停止上升。 另外，敦煌种业( 600354，诊疗股)、登海种业( 002041，诊疗股)等种业股也开始启动，隆平高科( 000998，诊疗股)上升了4%。

市场恢复热情，市场进入结构式行情。 但是从上海市的交易额来看，今天是2029亿元，现在是库存资金的游戏行情。

从a股的主要指数来看，进入今年以来的反弹在4月份有所抵制，但自2015年牛市达到高峰以来，主要指数(沪深300、深成指等)依然呈下降趋势。 目前，沪指在年线上企业稳定反弹可能与2013年上半年的趋势相似。 从这几天的资金线来看，资金线反而变动很少，这表明进入市场的资金很少。 如果后续的资金线再次上升的话，将来的机会会更加增加，资金线会小幅度变动的话，将来的投资机会会变少，股票的操作会变得困难。 2013年~2014年上半年，资金线保持着箱体的振动。 大盘股虽然退势，但因为中小股经营着牛，当时的股市还很好。 这次资料线会是什么样的流程，这个观察可以暂时知道。