职业:业绩短期受压，竞争压力缓和，5G业务双重业绩恢复。 从长远来看，5G的真正商用带来了新的流量分红，企业业绩有底反弹。
设备厂商:长期建设需求明确，业绩预计逐渐下降。 我国预计2019年5G资本支出将达到410亿元，2019年将在中国50多个城市提供5G商用服务，建设10万多个基站，2020年将扩大到全国340个城市。
天线射频:4G复盖超出预期+5G建设逐渐增加，2020年进入业绩实现期。 2019年上半年，我国总建设和扩展4G基站数量超出预期，4G深度霸盖和流量驱动的4G扩展带动了基站天线射频需求，本季度射频制造商业绩提高。 a股的世嘉科技和通宇通信纯利润与去年同期相比超过了100%。
光模块:“5G+数通”的景气重叠，光模块市场的上升趋势确定。 试着在光模块的下游应用电信和数通两个市场，电信侧的5G基站光模块的需求今后将以打开的5G网络规模的建设规模扩大的数通侧400G光模块期待打开规模的商用元年，同时国内外的云制造商的资本支出的恢复再次高速光模块
投资战略:5G流程如期，2020年随着5G规模建设，产业链的上下游迎来了经济向上的转折点，5G是具有“发展+变革”双重属性的新时代，2020年行业经济上升趋势明显，5G产业链的供求紧张开始出现。 推荐5G网络建设的优势最大环节(通信网络设备)、光模块、5G后周期应用等环节。
(作者:刘洋)