证券时报记者吴少龙王一鸣
为加快推进防范工作和切实解决质量保证风险，提高信息披露的有效性和目的性，合理控制大股东质量保证的比例，上海深交易所25日修订了上市公司股份保证的公告形式指南。
综上所述，本次修订对高比例抵押、冻结等提出了分阶段披露要求，逐步强化了控股股东高比例抵押的信息披露内容。 同时，对于股票抵押、冻结、强制平仓和过户等可能对公司的生产经营、内部管理等产生不良影响的事项，细分风险公布和风险防范措施的公开，导入“第三者”的审计机制。
具体而言，这次修订主要涉及以下四个方面。
一是建立分层次差异化股票抵押制度，加强控股股东高比例抵押票据要求。 对于可能存在控股股东高比例抵押的风险，此次修订以控股股东或第一股东的担保比率的50%和80%作为担保风险的层次基准，规定不同担保比率的公开内容，形成分层差别化信用证。
具体要求包括:控股股东累积质押股比率超过50%时，此次及其后各质押股公开的质押比例超过50%时，除一般公开要求外，还公开累积融资额、融资用途、偿还资源和资金偿还能力等重要信息 当铺比例超过80%时，还要求进一步披露股东的详细信用状况、高比例当铺的原因和必要性、应采取的风险防范措施、与上市公司的资金交易、当铺风险评价状况等信息。 分阶段，根据目的提高信服的具体要求，控股股东根据自己的情况谨慎控制当铺，合理控制当铺的比例，在当铺前确保充分、适当的安全垫，做好风险预判。
二是明确原则和适用情况，持续规范股东信息披露行为。 首先，确定一致行动者的合并计算原则。 上市公司股东及其一致行为者的股份抵押往往具有“行为统一、风险联动、共同处置”等特征，因此本次修订将上市公司股东及其一致行为者合并纳入监督范围。 其次，明确平仓风险的披露标准。 股东及其一致行为者持有的股份5%以上成为平仓或强制过客风险时，要求披露相关股东的交易能力、追加保证能力等，充分披露风险信息。 再次追加冻结股份的公开要求。 认为控股股东或第一股东及其匹配行为者的股票被冻结可能影响上市公司控制稳定性，本次修订了控股股东大幅冻结或可能影响控制的三种附加披露情况，以及相关股东债务过期、资金占有等情况和上市公司 此外，股东及其一致行动者抵押当铺股票时，可以在当铺前自愿进行事前披露。
三是细分股票质押、业绩补偿义务等披露要求，充分保障投资者知情权。 本次修订在质押公告中明确了质押用途的可能类型，充分揭示了股东持有的质押和未质押股票的限定销售和冻结等情况，要求投资者、投资者保证全面理解和分析股票质押的潜在风险。 结合最新的合并重组监督规则要求，明确质押股对业绩补偿义务的具体披露要求。
四是增加股票强制平仓和过户风险时的其他披露要求，导入“第三者”审计机制。 本次修订中股票强制性成为平仓或过户风险时的披露要求披露相关股东的履约、追加保证能力、风险和解决措施。 引入“第三方”审计机制，控股股东强制存在平仓或过户风险的，公司董事会、监事会、独立董事以及持续监督期间的推荐机构和财务顾问应审计上述风险对上市公司的影响，发表意见，要求“重要的少数”和加强中介机构的责任。
值得注意的是，此次修订采用“新旧计划断”原则，增量质押部分应严格遵循新质押公告的要求，库存质押部分应当在质押状态变化时根据质押公告详细公开。
据上缴所称，随后严格执行新质押公告指导，慎重评价上市公司股东，特别是控股股东，开展高比例质押，支持控股股东和有关人员解决质押风险，培养专注于主业、稳健经营、慎重经营的良好氛围，共同推进上市公司质量提高。
据深交所介绍，以提高上市公司质量为焦点，加强对股东质量担保行为的监管，深入关注控股股东的高比例质量担保风险，支持产品创新解决质量担保风险，为上市公司及其大股东的风险解决创造良好的市场环境，防止各方面合作解决重大金融风险攻势，与中国特色社会主义先行示范区一致