作者:三尺寒
2019年中国GDP增长目标保持在6%-6.5%之间，作为GDP总量超过13兆美元的大国，要维持这么高的GDP增长并不容易。 因此，从宏观经济管理战略看，国内经济刺激政策必须减少，国际吸引外资的努力也必须增加。
国内经济刺激政策，无非是积极的财政政策和适度宽松的货币政策。 积极的财政政策主要是深化简政放权，正确援助减税减费、贫困，实行产业激励等已经实行的经济政策。
适度宽松的货币政策表明，必须继续努力降低社会融资成本，降低整个社会的实际利率水平。 扩大直接融资份额，降低金融机构持有率，同时限制流动性不匹配等不正当金融活动。
吸引国际资本投资中国市场的努力，是另一个重要的宏观经济管理大事。 良好的中国经济发展趋势，必然是建设充分吸引国际资本积极参与的国际级市场。 因此，中国政府在进一步减少外资参与负面清单，鼓励外资更广泛参与中国经济发展的同时，对外资外资企业实施国民待遇，促进投资运营便利化，依法保护外资权益。
在这些吸收外资的宏观政策背后，必须努力保证人民币在外汇市场的适度平衡。
当前，面对复杂变化激烈的国际经济形势，中国愿意拥有更弱的人民币，确保中国对外出口的优势。 但不断减弱的人民币汇率明显不利于吸引国际资本的进入，是保护外资权益的明智措施。 因此，中国在宏观货币管理和国际外汇市场上，为确保人民币汇率适度平衡，必须作适度微调。
本周，中国中央银行共开展了500亿元回购操作，4600亿元回购到期。 本周开展了2977亿元定向中期贷款便利性和2000亿元中期贷款便利操作，5020亿元MLF逾期。 据全口径估计，中国央行本周公开市场操作，在网上实现人民币4143亿元。 积极回收部分流动性是为了确保人民币汇率在美元持续上涨中保持稳定。
另一方面，截至今年6月底，境外机构持有中国债券市场债券16452.38亿元，比上年底增长9.18%。 很明显，在世界低利率时代，国际资本在保险需求的引导下大量流入国债市场，但中国国债的收益率水平比美国国债、德国债、日本债等更具吸引力。 同时，中国股市也吸引了外资大量流入，今年外资新股持股规模将突破2000亿美元。 外资的大量流入，有助于人民币汇率坚定。 这也是为了中国中央银行在降低标准上创造空间。
美国银行本月底下调利率0.25%已成为国际共识，但最新发布的美国企业经营业绩总体上有所好转，因此美国银行即使下调利率，美元仍然坚定不移。 这要求人民币以适度紧缩的方式保持汇率平衡。 但是，基础利差的缩小，使人民币面临降低利率的压力。 由此可见，未来人民币在保持汇率平衡的大趋势下，必然要维持整体流动性松散的大结构，但短期平衡汇率的操纵，不影响中国经济整体的保持发展，成为中国股市继续吸引外资的大趋势。
文/三尺寒
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