结构性_ 10月银行理财报告：结构性存款规模略增收益率下行趋势明显

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俗话说，开源节流。节流指的是计划消费，而开源指的是投资和财务管理。银行财务管理作为投资和财务管理的一个重要范畴，与人们的日常生活密切相关。然而，随着政策的调整和市场的快速变化，许多人不知道如何在财务管理过程中进行选择，也无法区分好坏。为此，小信息金融渠道联合推出了由360大数据研究所推出的银行财务管理名单。

本榜单采用融360大数据研究院监测数据，剔除单月发行量低于20款产品的银行及国内其他性质银行（农信社），按照收益类型、投资期限、银行类型等多维度，对人民币非结构性银行理财产品排行，得出单月TOP10和单月倒数TOP10。该榜单于每月月初公布对上一月度的银行理财产品排名结果。

在监管当局明确打破“财富管理的公平交易”后，结构性存款迅速发展。2018年8月，结构性存款规模首次突破10万亿元大关，2019年2月达到11.23万亿元的峰值。从那以后，尽管发行规模略有下降，但月发行规模仍保持在10万亿元以上。尽管规模“快速增长”，但其收益率并不好看。根据荣360 |建普科技大数据研究所的监测数据，10月份共有1169笔结构性存款到期，其中1130笔为人民币产品，到期收益率平均为3.69%，比上个月下降12BP。

人民币结构性存款平均到期收益率下降12BP

根据荣360 |建普科技大数据监测数据，2019年10月份结构性存款发行量为574份，比上个月下降23.47%。发行量的急剧下降主要受国庆假期的影响。中国银行、中国银行和华夏银行在流通领域排名前三。10月份，分别发行了105、104和64笔结构性存款。

10月份，人民币结构性存款的平均回报率上限为4.16%，比9月份高出16个基点。

10月份共有1169笔结构性存款到期，其中人民币产品1130笔，到期收益率平均为3.69%，下降12BP从上个月开始。同时，披露了194种预期收益率和到期收益率最高的产品，其中42种未达到预期收益率上限，占21.65%，比9月份上升5.52个百分点。

事实上，10月18日，中国银行业监督管理委员会刚刚发出《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》，进一步规范结构性存款。要求银行发行具有普通衍生品交易资格的结构性存款；最低购买限额为人民币10，000元(或等值外币)；与银行财务管理执行相同的销售标准；我们应该教育投资者了解风险，充分揭示产品的风险。产品背后有真正的交易对手和行为。收入和风险应该匹配，即应该消除虚假结构。设定不少于24小时的投资冷却期；在网点/网站建立结构化存款信息查询平台；根据“新旧分开”的原则，将设立12个月的过渡期。

金融360分析师认为，监管将带来三大影响:第一，假结构性存款的未来将逐渐减少，达到预期收益率极限的产品比例将下降；其次，投资者缺乏资本保全和利息保护产品，从而削弱了结构性存款的吸引力，这将迫使投资者提高风险意识。第三，结构性存款仍然是银行从事存款业务的重要工具。小银行可以积极申请普通衍生品交易业务资格。

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10月份，资本担保理财产品的比例降至19.1%

由于金融管理转型过程中银行不得不吸收大量现有资产，今年金融管理产品整体流通呈现下降趋势，规模增长明显放缓，部分银行金融管理规模下降。根据荣格360 |建普科技大数据研究所测试的数据，2019年10月，银行理财产品流通总量比9月份减少8367544个，比上个月减少6.1%。其中，414种是结构性金融产品，7953种是非结构性金融产品。

根据收入类型，由于新法规对资本管理的影响，10月份发行的保本理财产品比例降至19.1%。数据显示，10月份有7787种理财产品披露了收入类型，其中有担保收入产品318种，有担保浮动收入产品1169种，无担保浮动收入产品6300种，占比19.1%，较9月份下降1.11个百分点。其中，非结构性金融产品保本率为18.18%，结构性金融产品保本率为40.06%。

然而，值得注意的是，新的资产管理条例于2018年4月正式颁布。然而，根据中国银行保险监督管理委员会的数据，2018年底保本规模同比增长2.5亿元至10万亿元。自2019年以来，保本融资发行比例呈现下降趋势，但降幅不是很大。对于银行来说，在过渡期结束前消化如此大量的保本产品是一大挑战。

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人民币非结构性理财平均回报率连续20个月下降

在收益率方面，同源性显示，10月份人民币非结构性理财产品(包括封闭式和固定开放式)的平均收益率为4.02%，较9月份下降2BP，较去年同期下降47BP。自2018年3月以来，该指数已连续20个月下跌，达到2016年12月以来的最低水平，为35个月低点。

另一方面，人民币结构性理财产品的平均预期最高收益率为5.74%，较9月份上升98个基点。其中，交行结构性理财产品的平均预期最高收益率为8.23%，是各大银行中最高的，许多“鱼翅看涨”产品的预期最高收益率超过9%。

然而，平均预期收益率并不意味着实际收益率。10月份共有10809种人民币理财产品到期，其中2888种披露到期收益率，披露率为26.72%。其中，结构化理财产品的平均到期收益率为3.35%，非结构化理财产品的平均到期收益率为4.18%。

在合规率方面，10月份有132种结构性理财产品同时披露了预期最高收益率和到期收益率，其中77种产品未达到预期最高收益率，占58.33%。10月份，2540种非结构性金融产品同时披露了预期收益率(或业绩比较基准)和到期收益率，其中51种产品未达到预期收益率，占2.01%。

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城市商业银行的财务回报最高。前五名银行来自[东北部/s2/]

不同类型银行的人民币非结构性金融产品的平均收益率也各不相同。数据显示，城市商业银行金融产品的平均收益率为4.16%，并继续领先。股份制银行平均收益率为4.11%，农业商业银行平均收益率为4.11%，国有银行平均收益率为3.68%，外资银行平均收益率为3.59%。值得注意的是，金融产品回报率排名前五的银行都来自东北地区，那里的金融发展相对落后，融资成本仍然很高，存款利率和金融回报率都处于全国上游水平。其中，盛京银行理财产品平均预期收益率为4.82%，排名第一，哈尔滨银行、锦州银行、阜新银行和丹东银行分别排名第二至第五。

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