市场从九月份开始冲高回落，之后开始震荡下行。近期，市场分歧比较大，部分投资者认为市场今年以来的上涨已经进入尾声，年底不会有什么行情，特别是近期看到九月份CPI数据同比上涨达到3%，GDP三季度增速回落至6%，更是降低了市场的风险偏好。
然而，我们认为首先要看到CPI数据上行是结构性的，主要还是猪肉价格上涨，因此，需要解决的是供给端的问题，而非收紧货币政策。从近期央行一系列操作上，我们也可以看到提供稳健的流动性依然是央行的首要工作。其次，虽然三季度的GDP进一步下滑，但这也是经济转型中必然要经历的阵痛，从结构上来看，新兴经济板块上市公司的三季报依然强健，这表明不同公司的业绩分化依然是基本面发展的主题。
总体来讲，我们认为市场整体上依然会处在一个不断向好的过程中，然而不同行业板块、不同个股的差异性会进一步增强。
( 编辑：张明江 )