疫情中的冷漠_疫情中的黄金
这一轮疫情与2002年至2003年的非典疫情在许多方面进行了比较。重要的是，我们试图找出这些相似和不同之处是否有助于我们审视黄金市场，以及相似的地方是否能为下一阶段提供指导。不同的地方能提醒每个人避免为剑雕刻船只吗？
不可否认，仅从黄金价格数据来看，2002年至2003年的非典是十年牛市的前夜，也是一个绝佳的买入机会，这足以让我们重新审视这段历史。
为了找到非典疫情影响2003年黄金价格波动的证据，我们从当时主要资产价格的波动过程入手。数据显示，当时疫情引发的恐慌并没有引起不同类型价格波动的共振，这表明非典疫情对市场的短期影响有限。就连国内市场当时也没有对非典疫情做好准备。直到2003年4月，上证综指才突然发生变化，在此之前的春节期间，甚至出现了一波红包潮。事实是，非典病例出现在2002年底，直到第二年夏天才缓解。自2003年4月以来，我国各地的疫情日益严重。然而，美国的S&P指数不断创出新高，国际铜价也出现了波动。这表明，很难用对冲情绪来解释当时的金价上涨。
另一方面，尽管2003年非典疫情没有给黄金价格带来避险价格，但假设疫情对经济有较大影响，这一因素将在中长期继续发酵，进而影响货币政策和实际利率。它还可以为黄金价格的牛市提供支持逻辑。
这是否意味着今年新的冠状病毒流行对金价来说也是一件小事？这个结论不能简单地得出。毕竟，中国的经济总量已经远远超过了2003年，宏观环境也大不相同。
但我们不能忘记，市场价格在突发情绪中的变化路径是相似的:快速反应、不断扩大的波动性和快速回归目前，相对于股市和大宗商品的波动，黄金只能说经历了温和的反弹，短期内缺乏明确的方向。
新的皇冠流行病会伴随新一轮黄金牛市的开始吗？这取决于它是否能逐渐演变成长期有效的逻辑。例如，这种流行病会在多大程度上损害经济？会持续多久？
1是从全球角度来看的。目前，许多国家把中国视为世界经济的引擎之一。总而言之，全球经济已经进入低利率、低增长、低通胀的新常态。如果中国经济在这个时候受到疫情的冲击，其他国家的经济前景就更不乐观了。鲍威尔在2020年第一次美联储会议后的新闻发布会上说:“冠状病毒是一个大问题，将影响中国和世界的经济增长。这非常严重。”目前，它还处于初级阶段，传播的程度是不可预测的，对中国和其他贸易伙伴的影响很难说。"在接下来的FOMC会议上，新的皇冠流行病的潜在风险可能会出现，并有可能进一步影响货币政策。美联储会议还提到了“平均通胀目标”，并重申通胀目标是对称的2%，不低于2%在这种情况下，货币政策很可能保持宽松，因为人们更担心的是经济衰退的风险，而不是通货膨胀的风险。这种环境显然会增强黄金的吸引力
2是来自我国的疫情反应。为了防止返乡农民工带来的二次感染，可以说强者们已经断腕，经济成本将会继续上升，这与2003年的疫情明显不同预计从第二季度开始将有一个稳定的增长政策，我们将面临克服困难和克服困难的一年。
从以上分析可以看出，新的皇冠流行病对黄金价格的影响是明显的，并可能演变成一个长期的逻辑。另一方面，我们不能简单地将目前的形势视为类似于2003年的黄金牛市的开始。从目前的情况来看，我们只有继续评估形势并仔细核实，才能真正把握市场的脉搏。目前，中长期利好黄金的基础依然稳固。在形势逐渐明朗后，这种流行病将对应一个风险情绪回归的阶段，这可能是配置黄金的理想时机。在
199百年前所未有的变化中，谁知道哪只蝴蝶会扇动飓风？