这次疫情对股市影响及看法_如何看待新冠疫情对股市的影响？
(1)春节期间海外资产的表现和预期是什么？
新肺炎疫情在资本市场的发酵始于1月20日，接下来的两周，全球风险资产经历了重大调整。恒生指数收盘下跌5.86%，A50期货收盘下跌8.21%，摩根士丹利资本国际新兴市场指数收盘下跌5.1%。1月26日，恒生指数收盘下跌3.81%，A50期货收盘下跌3.74%，摩根士丹利资本国际新兴市场指数收盘下跌2.39%(图1)
我们倾向于认为，对于海外资产，由情绪因素主导的调整即将结束。首先，以A50期货为例，过去两周的累计跌幅超过11%如果将这一下降率与历史情况相比较，类似情况仅出现在2007年、2015年和2018年(都对应于高市场估值和熊市开始时的下降率)第二，相关资产的每日趋势与疫情信息高度相关(图2和图3)，对疫情和政策的长期经济影响应被低估。然而，非湖北省新增的医疗观察员和新确诊病例的数量在过去两天出现了下降的迹象。除非有二次传播，否则情绪进一步恶化的可能性不是很高。回到a股市场，一般来说，停牌期间a股在海外市场的表现可以通过2-3笔交易消化掉。如何把握
(2)的中期主线？在
199春节期间，新一轮“皇冠”疫情对经济的影响程度和持续时间已得到充分讨论。然而，在讨论a股上市公司的整体盈利能力时，主要有三个难点。首先，2003年上市公司的宏观经济结构和产业结构存在差异。第二，市场普遍认为第三产业受到重创，很难从自上而下的角度分析消费产业的影响。第三，对实体经济和上市公司盈利能力的影响程度也存在差异(目前总体情况显示，中小企业受现金流问题的影响更大，对上市公司的影响程度不一定)从这个角度来看，可以重点关注个股利润预期的自下而上调整一般来说，卖方分析师的利润预期变化一般发生在上市公司年报和季报发布之后(即4月)在此之前，市场倾向于预期交易表现，很难就下一年的情况达成共识。目前的情况是，以医学生物学、电子学、计算机和媒体为代表的科技股的利润预期出现了相对较大的增长。
重要指标周度跟踪
相对旋转图
周度上升:周期型、中小盘型；
强周度:财务风格；
周度引领下跌:消费风格、市场指数
相对旋转图
周领先行业:汽车、房地产、建筑、钢铁等。
周都优势产业:非银行金融、交通运输等。
周引领行业下滑:食品饮料、农业、林业、畜牧业和渔业，以及医药和银行业(后者刚刚从弱势象限进入下滑)
弱化周都工业:计算机与通信(离回归领先象限不远)
市场宽度指数
中期扩散指数仍高于平均水平，买入信号保持不变
欲了解完整的报告，请发送电子邮件至:< br>
财新智库Monita，财新智库是财新集团旗下的独立投资研究和商业咨询公司，从国际化和前瞻性的独立视角为全球金融和投资机构提供服务，关注“宏观政策、投资策略、深度研究、定量投资、草根研究”等多维领域。