增发股份首日上市_ 再融资遭遇寒流！新泉股份公开增发失败，或成再融资品种周期冷暖变化标志
最近，再融资市场备受关注。除了许多非公开发行政策的意外调整，公开发行也逐渐成为另一个亮点。
11月26日晚，托斯塔(300607)披露了公开发行股票的变化和新股上市的公告。该公司公开发行的1665.2万股股票将于11月28日在深圳证券交易所上市。
股新股的上市标志着托斯塔公开发行的成功完成，也使托斯塔成为创业板开放以来第一家公开发行新股的公司。
与此同时，就在托斯塔之后，紫金矿业也很快完成了公开募股。公司增发23.46亿股，发行价341元/股，募集资金80亿元，认购总额93亿元，超过募集资金总额约16%，配售率83.74%这是近年来最大的a股公开发行
正当市场认为公开发行热潮将会开始时，新泉股份为公开发行市场泼了一盆冷水。11月27日晚，公司宣布，由于资本市场环境的变化，公司未能在中国证监会批准文件规定的6个月有效期内(即2019年11月28日前)发行a股。中国证监会对公司公开发行a股的批准将自动失效
那么新泉股份没有如期全部发行的确切原因是什么？
部分市场参与者认为与新泉股份有限公司所在的行业有关。新泉股份有限公司是汽车配件整体解决方案的提供商，也是汽车配件市场的主要参与者之一。该公司长期以来一直向中国主要独立品牌的商用车和乘用车提供仪表板总成等核心汽车配件。
根据本次公开发行计划，新泉股份预计募集资金总额不超过7.876217亿元，收入将用于宁波制造基地和Xi安制造基地建设项目。
然而，近年来汽车行业的需求一直在放缓，这种效应也反映在新泉股票的表现水平上。第三季度财务报告显示，前三季度营业总收入为21.4亿元，同比下降18.6%，上市公司股东净利润为1.3亿元，同比下降42.7%。上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为1.2亿元，同比下降45.7%。
“显然，投资者关心新泉股份所在的行业，公开发行对目标非常挑剔，否则投资者很容易赔钱。””泽浩的投资伙伴曹刚认为
据记者了解，托普斯塔和紫金矿业在发布a股公开发行的网上公告之前已经找到了大部分投资者，这意味着新泉股票的公开发行没有得到足够多投资者的认可。
另一种观点认为，此次再融资修正案极大地放松了对非公开发行各方面的限制，是压倒此次新泉股份公开发行的最后一根稻草。
“部分条款修改后，非公开发行必然成为市场再融资的主流选择，这将对新泉股份的公开发行产生较大影响，这是不明确预期的，新泉股份未来也有可能选择非公开发行进行融资。“上海的一名高级证券经纪人认为
新股公开发行批准文件的失效也引发了市场上的另一场讨论。对非公开发行的放松管制会让公开发行再次变冷吗？从资本市场周期来看，最后一轮非公开发行开始爆发的节点也是公开发行消失的节点。从目前的储备企业来看，除了近期密集完成公开发行的企业外，后续很少有新使用公开发行的再融资企业样本
“最近一批企业都是去年底非公开发行最差的企业。然而，从目前的情况来看，非公开发行放开后，将很快回升，成为明年市场的主流。可转换债券和公开发行等替代产品可能会再次进入新的冷循环。”上述北京大型证券公司投资银行部人士表示
(编辑:朱一民)