2019国家投资数据_ 【招商宏观】2019年外汇储备数据点评
根据国家外汇管理局发布的最新数据，截至2019年底，中国外汇储备为31079亿美元，比去年年底增加352亿美元，增幅为1.1%。
1992-019年外汇储备余额稳步增长的主要原因包括:第一，外汇储备投资收入估计在600亿美元左右考虑到全球固定收益资产(尤其是欧元区政府债券)收益率下降的现实在估算外汇储备投资回报率时，我们应该适度降低回报率，例如从3%降至2%根据这一估计，2019年外汇储备的投资收益应该在600亿美元左右。其次，中国央行退出了对外汇市场的正常干预，2019年因向外汇市场提供流动性而动用外汇储备的情况很少。第三，汇率转换因素的负面影响很小。2019年，美元指数年内升值0.4%，当非美元货币的外汇储备兑换成美元时，账面折算减值约为-40亿美元，对储备余额影响相对较小。展望2020年，我们预计中国外汇储备余额将进一步上升。主要原因包括:首先，我们认为，与欧元区和日本相比，美国经济在2020年更有可能表现疲弱。因此，从汇率转换因素的角度来判断美元的疲软有利于外汇储备余额的上升其次，央行已表示，将在2020年“坚持充分发挥市场在汇率形成中的决定性作用”，这表明外汇储备余额因干预外汇市场而发生变化的可能性较低。第三，预计2020年外汇储备投资收入将增加约600亿美元
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