新京报(记者程苗伟)12月16日，央行推出3000亿元一年期中期贷款，比周六(12月14日)到期金额多140亿元。获胜的利率与之前的3.25%相同这被业界视为新年的又一个“红包”。本月6日，在流动性相对充裕的情况下，央行开始了为期一年的3000亿元的多边贷款操作，比当日到期金额多了1125亿元，发出了流动性全年稳定的信号。
在16日更新了最低还贷额，以实现另一次均等增长。中国民生银行首席研究员文彬表示，过度更新的主要原因是为了确保金融体系全年保持合理和充足的流动性。与此同时，一年期多边基金利率保持在3.25%不变，一方面是因为美联储暂停降息，另一方面是因为中国仍面临结构性通胀压力。稳定的政策利率有助于稳定通胀预期。
光大证券首席固定收益分析师张旭(Zhang Xu)认为，目前MLF利率的小幅下调对市场参与者的帮助有限。毕竟，在新的一年里，资金的可用性远比资金的成本更重要。
今年11月，一年期MLF中标利率下降5个基点。12月份是否还有进一步降价的空间，已经引起了业内人士的极大关注。此外，MLF与LPR(贷款市场报价利率)挂钩，这与实体经济的融资成本密切相关。文彬表示，最近召开的中央经济工作会议提出，稳健的货币政策应灵活适度，重点是疏通货币政策传导机制，降低社会融资成本。预计明年仍有继续下调法定存款准备金率和政策利率的空间和必要性。通过LPR，将继续引导金融机构降低实体经济的融资成本，并为深化供应方结构改革和稳定增长创造适当的货币和金融环境。LPR将于1999年12月20日接受新的报价有人认为，保持多边基金利率不变不利于引导LPR利率的下降趋势。然而，在张旭看来，当前银行体系的净息差并不低。即使多边基金利率没有下降，也有可能进一步降低贷款利率。事实上，第19季度商业银行的净息差为2.19%，但比第19季度高出1个基点，为2017年以来的最高水平。特别是股份制商业银行和城市商业银行分别从第二季度的4bp和3bp增长，从第一季度的低点分别提高了37bp和21bp。改革和完善LPR形成机制对降低贷款实际利率的作用体现在价格和数量两个维度上从价格层面来看，首先，即使LPR不走下坡路，改革也能解决贷款定价过程中隐藏的下限和合作定价问题，有助于降低实体经济的融资成本。其次，LPR本身正在逐渐衰落。一年期LPR已经比同期贷款基准利率低20个基点。从数量上看，随着时间的推移，越来越多的贷款将与LPR挂钩，因此改革对实体经济融资成本降低的影响将越来越明显。”张旭说道
当传销操作频率增加时，反向回购操作频率降低截至12月16日，反向回购操作已连续19个交易日未“开放”。业内人士认为，这是因为近年来货币市场基金表现出了“短、松、长、紧”的特点。
张旭预测，未来央行仍将通过交替使用多边基金过度延续和(定向)减持，即多次多边基金过度延续后的一次(定向)减持，补充银行系统中长期流动性中信证券首席营收固定分析师明明也持有类似观点。他认为这种削减的优势在于资本成本更低，对银行的债务方更友好，但空间有限。多边基金交付的优势在于其主动性强，但成本相对较高。
业内其他人认为，2020年1月央行批准下调的概率相对较高，主要基于三个考虑:第一，1月份可能会发行更多特殊债券；第二，在传统意义上，银行信贷将在1月份增加。三是增加春节效应编辑许超校对陈晓燕