国家半导体基金减持_ 大基金减持、半导体、芯片股熄火？机构力挺是长效风口

记者吴绍志

今天上海深两市集体开盘，证券公司股票上涨指数回升，但不久又再次削弱，上海一下子跌破3000分。下午，两市下跌幅度持续扩大，上海手指和深证手指分别下跌1.40%和1.69%，创业板手指下跌近2%。

盘面上，大型基金首次宣布减收，促进半导体芯片板的集体低价格化。受甜蜜素舆论的影响，酒鬼酒( 000799.SZ )停止，暂时拉动食品饮料板块的表现。同时，汽车胎压监测的概念下跌到两个市，证券公司的尾盘也出现了跳水行情。但是，ST板块活跃，20多株上涨停止。

尽管消费和科技领导层不断受挫，但组织对科技股的长期配置价值仍然很有希望。

海通证券表示，国家集成电路产业大基金成立5年后a股市场首次发布减收计划，今年半导体板块主要上涨趋势，大基金持股率普遍获利高，上位减收也符合产业资本投资逻辑。此外，投资者还发现，科技类股票是未来长期投资的主线，但是短线炒股过高容易产生业绩预测，明年第一季度科技股分化，其中一部分逐步升高。

天风证券电子行业分析师潘暕认为，此次减收是大基金统一计划的行动，是正常的商业化运营模式，大基金减收开放的流动性使更多的社会资本参与集成电路企业的投资，以市场化的商业模式促进企业成长，激发资本市场的活力。

国家半导体基金减持

中信证券电子行业分析师徐涛认为，第一期未来5-10年将有序退出，退出节奏同时兼顾国家战略、投资时间、项目阶段、市场反馈和投资收益的第一期首次减收采用集中竞争方式，之后可能采用大宗交易等其他方式。同时强调，国内半导体板块的核心逻辑是基础产业，将加大长期风口、十年维度发展、后续政策和资金支持。

宏观层面上，中泰证券首席经济学家李迅雷表示，尽管中国经济希望减少对房地产的依赖，但实际上越来越难。以前有效的基础设施投资牵动着经济手段，但现在看不到效果的过去民间投资增长率在20%以上，现在下降到4%左右。我认为2020年要实现6%左右的增长，就要靠房地产的稳定增长。

展望后市，国信证券首席战略分析师燕翔认为，科技仍是未来的主要攻击方向，“科技股浪潮”有望继续上演。但是，考虑到目前科技板块的评价水平不低，板块的评价有必要警惕逐步调整的风险。另外，从短期来看，顺周期板块也有一定的交易性机会，在将来的市场行情和技术与周期之间摇摆不定。