西班牙国家证券市场委员会( CNMV )发布了2019年第一季度的季度报告。
报告包括《证券市场及其代理人:形势与展望》( thesecuritiesmarketsand他们agents:situationandoutlook )两年期的报告，深入分析经济与金融形势的最新趋势，重点探讨西班牙金融市场和最相关参与者的发展。
本季度报告的新特点之一是总结了《西班牙非银行金融中介( non-bankfinancinfinitymentarymediationinspain )》报告书，每两年发行一次，说明非银行金融中介的活动及其参与实体，量化其重要性，并在其领域内
最后，季度报告还包括上市公司管理者薪酬研究。 本研究利用上市公司向CNMV提交的年度报酬报告数据，对Ibex 35上市公司执行董事的报酬进行分段分析，量化其激励措施与股东目标的一致性。
《证券市场及其代理人:形势与展望》报告显示，目前国际经济环境以增长缓慢、预期恶化为特点，对西班牙经济也产生了影响，但影响程度较小。 这种环境延缓了美国和欧元区的利率上升，但并没有阻止股市今年第一季度大幅上升，部分抵消了2018年下半年的损失。 以西班牙为例，3月末Ibex 35指数上升8.2% (2018年下跌15% )，变动性低，交易量低。 对于参与股票市场的代理，需要强调2018年金融市场动荡对集体投资计划的影响。 这些公司在上一年度的业绩是负的，单位基金所有者的投资(投资基金投资)几乎是2017年数字的三分之一，主要原因是前期的净偿还。 尽管如此，该部门的中期前景仍然有利。
另一方面，信用机构仍然是西班牙投资服务的主要提供者(占各投资服务产生的收入的90% )，但证券公司和代理商继续在客户订单发布和执行领域占有重要地位，形势多样化。
《西班牙非银行金融中介》报告描述了非银行系统实体根据金融稳定委员会( FSB )和欧洲系统风险委员会( ESRB )等国际机构的准备进行的信用中介活动。 在西班牙，在这方面活动最活跃的实体是投资基金、证券化发行者、信用金融机构、证券交易商、互助保证计划( Mutual Guarantee Schemes )。 截至2017年底，这些实体的资产占西班牙金融系统资产的6.8%。 这个数字还在上升。 尽管比其他欧洲经济体低。 基于实体类型的风险分析表明，一些实体必须遵循定期监测。 例如，某一类别的投资基金存在流动性风险。
最后，西班牙IE商学院( Instituto de Empresa ) Juan Pedro Gomez着有《2013-2017年Ibex 35公司执行董事的薪酬与激励》( remuneration和incenterforexecutivedirectorsofibex 35 companies between 2013 and 2017 ) 报告根据Ibex 35公司向CNMV提交的执行董事年度报酬报告数据，分析了这些公司执行董事的激励因素，量化了各激励项目与股东目标的一致度。 研究表明，平均来说，执行董事(包括ceo )的激励与公司股价波动无关。 但是，可变报酬(奖金)占报酬总额的33 %——主要是关于短期表现，给予的限制性股票和期权价值(更代表股东价值的长期激励)只占报酬的5%，而欧洲国家的数字平均为19%，美国为42% 此外，只有10%的执行董事拥有限制性股票和期权投资组合。
本文提供给外汇天目，原文来自CNMV官方网站。