第一财经记者最近获得的海航集团公司债券报告表明了海航集团上半年的业绩和债务状况。
2019年上半年，海航集团损失35.2亿元(去年上半年收益41.7亿元)，继续资产处置，但上半年资产债权率不断下降，仍有超过7000亿元的债务偿还等待着。
为什么会有35亿美元的损失
过去一年，以解决流动性危机为重点，以航空业为重点，加快资产销售，以航海集团为主，这也是获得政府(银行)更多支持的前提。
2018年6月12日，在中央银行主办的特别会议上，为陷入流动性危机的航海定义了性别。 航海问题是流动性问题，为给企业带来机遇，企业必须全力自助，受到严格监督，同时集中于航空运输的主业，实现健康发展。
此后，成立了由国开行等组成的债权人协调机构工作组，两个月完成航海职务调查，直接参与航海整理资产处置进度，制定了全面的救助计划。
也就是说，从那时起，航海的资产处置能力增加，去年一年内处置了约3000亿资产，整理了300多家公司。 刀尖主要面向金融、房地产等非航空资产和业务。
例如，金融方面放弃收购华安保险和渤海信托，转让新光海航生命，出售皖江金控，出售联信证券，房地产方面出售昂贵的香港启德三个区域，上海土地，海南地产，深圳海航城，北京海南航空大厦等多个项目。
进入2019年资产处置仍在继续，半年财务报告显示，由于与部分子公司出售业务，海航集团旗下大部分业务板块的收入和成本大幅度下降。
海航集团将上半年的损失归因于“资产处理造成的损失”，意味着很多资产以“赤字”出售。
现在，在海航集团的官方网站上，原来的7个产业集团已经缩小为2个。 海航航空和海航物流，航板主要包括客运和通用航空，物流板块包括商贸物流、基础设施投资和机场管理。 另外，航空租赁和技术作为“二次”事业部使用。
债权率不下降
上半年财务报告显示，海航集团总资产下降8%，下降近900亿元，但总负债仍达7067.26亿元，比去年同期下降6%，但资产债权率未逆转，仍比去年同期增长2%至72.07%。
半年财务报告显示，海航集团仍面临相当大的偿还压力:截止上半年期末，公司现金405.95亿元(上年同期1082亿元)，但仍需支持超过5500亿元的借款(期末借款总额5548.23亿元，上年末借款总额5703.25亿元)， 其中短期贷款达到950.71亿元(一年内到期的非流动负债780.58亿元，比去年同期增长5% )，还有2156.01亿元长期贷款和1229.21亿元应付票据。
对此，很多分析家认为，将来不仅要加快资产处置，如何提高自己业务的“造血能力”，也要把重点放在航海集团之后。
值得注意的是，作为航海集团以往的主要“造血设备”，航空业上市公司海航控股( 600021 )上半年的纯利润为5.03亿元，去年全年亏损逆转了36亿元的窘境，但上半年来自各地政府的航道补助金贡献较少(上半年获得的航道补助金为10.38亿元)。
其实，即使是航海集团资产规模最大的时期，航空业务也是集团的主要“造血机器”。 例如2017年上半年，海航控股( 600221 )纯利润为11.47亿元，海航集团整体纯利润只有8.12亿元。
迄今为止，航空业也是航海集团重要的“输血设备”。 2018年年报公布，航海集团及其附属公司于2018年以航海集团为主体，申请3笔银行贷款，偿还其国内外公开市场债券。 金额共计达65.7亿元，截至2018年12月31日尚未偿还。
但记者表示，最近海航集团依据“高级”精神制定了其航空公司封闭运营框架方案，不得挪用封闭运营企业的资金，要求着重于主要隔离风险，加快封闭运营企业造血能力的恢复。
目前，除“五星”海南航空外，海航旗下12家国内航空公司复制西部航空的低成本模式，提供差异化产品和服务，在海航集团级别也设立增收节支工作组，航空中央企业也呼吁“过日”。
前几天，国泰宣布香港快运航空收购完毕。 这也是航海系首家正式航空公司，公司旗下寻求当地政府的资金筹措和控股公司，但现在还没有正式交付。 包括已经被第一组绝对控股的首都航空、乌鲁木齐市政府和广域政府签订增资增资增资增资框架协定的乌鲁木齐航空和北部湾航空。