独立财经撰稿人专栏作家
皮海州
图虫的创造图
“邮储银行a股的上市显然不是“中石油第二”。 农业银行上市后不再重复行情上涨的事情，值得投资家期待”
12月10日，邮政储蓄银行正式登录a股。
其实，现在的a股市场，邮政储蓄银行上市的时机不太好。 市场上新股爆发的云层笼罩着，不仅科学创板新股上市爆发，主板上市的渝农商银行、浙江商银行股价也相继爆发，其中后者在发售第一天爆发，投资者对邮政储蓄银行上市后的动向感到不安。
投资者有这种担心是正常的。 但是，像邮政储蓄银行这样的大公司，在行情低迷时上市，比在行情爆发时上市更有利于市场和投资家。 究其原因，主要有以下几点
首先，邮政储蓄银行在低迷的市场上发售，其发行价格比较便宜，有助于提高投资价值。 比如，这次邮政储蓄银行的a股发行价为5.50元/股，基本上是其发行原则上的最低价格。 邮政储蓄银行为国有控股公司，其发行价格不得低于每股净资产额，但截至今年6月底，邮政储蓄银行每股净资产额达到5.49元(第三季度末每股净资产额已达到5.71元)，因此邮政储蓄银行a股发行价格已达到最低。 更何况，对于第三季度末的数据，已经“破格”。 在牛市，邮政储蓄银行a股的发行价格明显更高。
其次，在低迷的市场上市，可以在邮政储蓄银行的股东级别获得更多的照顾。 发行人必须考虑新股上市的稳定着陆问题。 最终，对于想要维持市场形象、具有一定社会责任感的企业来说，不希望自己公司的股票上市破产，即使破产，也不希望股票大幅度下跌。
出于这个原因，为了保证邮政储蓄银行a股顺利上市，邮政储蓄银行提出了许多稳定的股价措施。 例如，新股发行引进了“绿色鞋的机制”，销售给战略投资者设定了12个月的锁定期间，网络发行中70%的股票设定了6个月的锁定期间，承诺维持股价稳定，控股股东提出增资计划等。 12月8日，邮政储蓄银行发布了《关于增加控股股东权益的计划公告》。 控股股东中国邮政集团公司计划从2019年12月10日起12个月内增资该股，增资额超过25亿元。 在IPO上市的同时，控股股东制定增资计划，这在新上市公司还是首次。 如果行情不低落，控股股东就不会在意邮政储蓄银行的股价。
另外，邮政储蓄银行在低迷的市场对市场的冲击小，难以招致市场行情的大幅下跌。 相反，行情有利于低位企业稳定后恢复。 邮政储蓄银行的股价在低价企业稳定下来，反而成为行情上涨的推动力，投资者的利益也得到保障。
这里有两个明显的事例。 一是中石油a股上市，当时处于a股历史上位，中石油a股的发行确实打乱了市场，但疯狂的结果是中石油a股的高价发行和历史上的二次高价上市，把二次市场购买股票的投资家关进监狱，中石油股价的下跌成为推动股价下跌的重要力量。 另一个是农业银行a股上市。 农业银行在低迷的市场上发售，市场不太好，但农业银行发售后，没有像中石油那样严重的投资者，股市也在农业银行发售后，脱离了4个月的反动行情。
因此，在邮政储蓄银行低迷的市场上市，对投资者和股票市场来说是件好事。 因为在低迷的行情中，投资者保持冷静，不犯错误，进行合理的投资。 比较这两个事例，邮政储蓄银行a股的上市明显不是“中石油第二”，农业银行上市后不再重复，值得投资家期待。