十二家机构预计11月份消费物价指数将继续上升，货币政策将保持稳定
外汇之眼应用新闻:12月10日，国家统计局将发布11月份的全国消费者价格指数(CPI)和生产者价格指数(PPI)数据。迄今为止，民生证券、招商证券、申万红元、华创证券等12家机构预测了11月份的消费物价指数和生产者价格指数。
据《证券报》记者统计，该机构预测，11月份中国居民消费价格指数(CPI)增速最低为4.0%，最高为4.6%，平均为4.3%。然而，生产者价格指数同比增长最低为-2.1%，最高为-0.44%，预计平均为-1.3%。华泰证券首席宏观分析师李超对《证券日报》表示，11月份消费者物价指数预计将环比增长0.4%，同比增长4.5%。尽管生猪价格短期回落，但从年底到2020年春节前后(1月至2月)，生猪价格可能会再次上涨。从历史经验来看，中国央行的货币政策仍以稳定增长为目标，同时适度提高对通胀的容忍度。生产者价格指数预计11月份环比为零增长，同比增长率为-1.5%。11月份原油和化学工业的价格比10月份的价格更高，但铁矿石和煤炭的价格比以前的价格更低。在接下来的两个季度里，生产者价格指数应该把重点放在基础设施和其他刺激投资步伐的政策上。
中信投资证券首席宏观固定收益分析师黄温韬表示，预计11月份中国居民消费价格指数将同比上升至4.4%左右。能够繁殖的母猪群最近已经修复。猪肉价格已从本月初的高点回落至11月，但当月的调整幅度小于上月，导致猪肉月环比上涨两位数。就猪肉替代品而言，牛肉和鸡蛋价格可能会逐年上涨，而羊肉价格也将逐年大幅上涨。新鲜蔬菜价格逐月上涨，增加了去年同期的较低基数。预计11月份新鲜蔬菜消费物价指数将逐年上升，并成为正式成员。新鲜水果价格继续逐月下跌，为去年同期的较高基数增色不少。预计11月份新鲜水果消费价格指数同比下降幅度将扩大。
黄温韬还表示，总体而言，食品消费价格指数预计将同比增长约20%，从上个月开始继续上升。在非食品价格方面，NDRC在11月4日和11月18日连续上调成品油价格，推测运输燃料价格同比下降幅度已经缩小，推动消费物价指数非食品项目同比增速回落至1%以上。在较低基数的影响下，食品和非食品类消费物价指数预计11月份环比增长0.3%，同比增长4.4%。
招商证券首席宏观分析师谢宣亚表示，预计11月份中国消费者物价指数同比增长4.0%。11月份新的价格上涨系数可能低于10月份。综合预测，11月和12月消费物价指数将稳定在较高水平。其中，11月份食品类商品同比增长14.2%，从峰值回落。非食品项目同比增长0.8%，并继续下降。预计未来3个月生产者价格指数(PPI)同比增速将企稳回升，提尾因子从10月份的-1.2收窄至11月份的-1.0和12月份的0，这将导致PPI在11月份后复苏速度加快。考虑到库存触底、反周期调整和提振等因素，新的价格上涨系数也将逐渐上升。
从货币政策趋势来看，李超表示，消费物价指数超过3%后，有必要警惕通胀预期的自我实现，其他行业将跟随物价上涨。从历史经验来看，中国央行的货币政策仍以稳定增长为目标，同时适度提高对通胀的容忍度。明年的政府工作报告可能会适度提高消费物价指数的目标值，而货币政策将保持稳定和略微宽松。