产销_ 产销达巅峰却为何持续亏损？特斯拉年中盘点/财报解读

特斯拉前几天公布了公司第二季度的财务报告。 据财报报道，特斯拉第二季度的产量和交货量创历史记录，营业收入也超过50%，实现了去年同期的增长，但尚未实现利润，归属普通股东的纯亏损达到4.08亿美元，同时粗利率从第一季度的20.2%下降到18.9%。 在2季度赤字持续的情况下，尽管有对特斯拉的股价预测持乐观态度的投资家。 但是，财报发表第二季度财报的第二天，特斯拉的股价从收盘价13.6%急剧下跌到228美元/股，当天的股价最高为14.73%，创下了今年以来最大的单日下跌幅度。

年初特斯拉公司在2018年后的2季度实现持续利益时，市场的呼声不断地喊着“特斯拉公司实现持续利益”。 但是，Model 3开始大规模生产和交付后，其收益出现了问题。 特斯拉最近情况如何？那两个季度连续亏损到底是什么原因？ 面对问题，特斯拉制定了什么样的计划，让我来介绍一下。

上海工厂

尽管做了很多努力，特斯拉第一季度的收益仍未达到预期。 随着第一季度财报损失的发表，特斯拉股价下跌了。 第一季度尽管收益不好，特斯拉仍在稳步前进。 计划建设电池工厂、2020年底推出全自动运行产品、建设第三代超充电桩、计划开通国产3款机型等信息不断发布。 与此同时，旗下的模型s在中国大陆频繁自燃，至今尚未出现明确的解决姿态。 国产型号3的价格没有诚意，再加上特斯拉产品质量问题的所有者担心，社会对特斯拉的服务和质量管理方面不满。

模型3

另外，在特斯拉第2季度的电话会议上，公司的共同创始人兼最高技术负责人JB Straubel从公司退休，成为特斯拉的高级顾问。 作为特斯拉产品技术的灵魂人物，JB的离职使公司的股价再次受挫。 从2018年到现在，特斯拉已有100多名高管退休，市场对特斯拉未来的期待负面情绪也在增加。

资料来源:纳斯达克

比较半年特斯拉的财务报告，特斯拉在汽车销售收入( Total Revenue )方面确实比去年大幅增加，但是汽车销售成本的上涨幅度( Cost of Revenue )并不比收入小。 也出现了“粗利润率下降，销售额多少增加，销售成本进一步增加”这样奇怪的圈子。

纳斯达克证券交易中心提供的数据显示，特斯拉半年来收入上升不明显，与此相伴销售成本大幅增加。 2019年第二季度，公司销售成本超过2018年第三季度，但收入未达到2018年第三季度的水平。 由于成本上升，特斯拉的总体财务状况没有明显改善。

e公园在年初的特斯拉财务报告书的分析中，谈到过公司的销售成本大幅度上升的担忧，现在一句话就被指责了。 调查显示，特斯拉的销售成本重要的是该厂的生产成本、销售成本、网店布局、充电桩的建设和运输成本、关税。 与一贯在本土战斗、出售高端产品不同。 Model 3这一数量的产品确实实现了薄利多销。 但是在公司成本高的情况下，特斯拉也需要考虑面具约定的“第三季度实现利益”。

另外，不管利益状况如何，特斯拉在科学技术投入方面保持稳定，研发投资( Research and Development )在30万美元以上也值得关注。 这也可以从侧面证明面具对短期利益没有太大的倾向。 无论是短期还是计划，短期都无法实现利益，这也是马克思和股东之间的突破口之一。 从资本利益的角度来看，特斯拉承受着很多股东的压力。 (我希望他们不要把压力转移到消费者服务上。 中所述情节，对概念设计中的量体体积进行分析

在生产方面，口罩随着上海工厂的建设，生产成本和产量都有很大的变化。 不管Model 3的年产能力是否达到50万台，上海工厂的低生产成本都能使特斯拉的持续销售支出恢复面貌。

关于产品，特斯拉型号y最快明年也开始交货。 尽管外界对Model Y的造型评价不高，但这似乎与Model 3没什么区别。 但是中型纯电动SUV也给市场带来很大冲击。

特斯拉超充电站的分布

在技术方面，尽管自动飞行员提价，特斯拉的研究开发投资却一点也没有下降。 特斯拉最近推出了一个DOJO项目。 这个项目帮助实现完全自动驾驶。 充电方面，除了发布250kw的大功率充电桩外，特斯拉在2020年将增加超充电座的数量。

特斯拉自主研发的电池产品

在市场上，特斯拉在中国市场销售的总额实现了40%以上的增长，达到14.69亿美元，中国也成为特斯拉的第二大市场。 业界认为，中国市场是特斯拉“破局”的关键。 随着工厂的建成，特斯拉在中国生产的Model 3不受关税的影响。 便宜的车型3可能会在中国较大的新能源汽车市场被斩首。

总结:

2019年上半年，特斯拉公司出售汽车，但利润方面很差。 因为那个销售成本的增长几乎超过了销售收入的增长率。 股价持续下跌，公司陷入争议的时候，特斯拉可能系上裤带，过了很长的第三季度和第四季度。 口罩不断释放出刺激人们神经的“大事件”，但是由于不能马上实现，反而有为了生存而强制性地画画的乏力感。 “钢铁侠”和他的团队，希望路线少，诚实。 好的产品和公司都不缺乏粉丝。 上海工厂的建设希望特斯拉有更多的转机。